国债以单一价格招标
『壹』 关于考题国债招标发行方式中的荷兰式招标和美式招标实际操作及含义理解
荷兰式招标:“荷兰式”招标的特点是“单一价格”,是我国国债公开招标发行采用的主要方式。当标的为利率时,最高中标利率为当期国债的票面利率;标的为利差时,最高中标利差为当期国债的基本利差;标的为价格时,最低中标价格为当期国债的承销价格。美国式招标:“美国式”招标的特点是“多种价格”。标的为利率时,全场加权平均中标利率为当期国债的票面利率,各中标机构依各自及全场加权平均中标利率折算承销价格;标的为价格时,各中标机构按各自加权平均中标价格承销当期国债。
『贰』 国债投标:单一标位最低投标限额为0.2亿元。请问什么叫“单一标位”
我也在看这个题,我的理解,单一标位,就是指一个投标的自然人或者法人,投标的金额,在0.2亿以上,大体应该是这样的
『叁』 数量招标和价格招标的区别
债券发行定价与分销一般有两种方式,一是招标发行,另一种是簿记建档。两种发行方式的主要特征如下。
招标发行可以有多种形式,但一般为数量招标和价格招标两种。数量招标是债券发行人确定债券价格后,投资人按照自身对这一价格的认可程度投标提出认购数量。在数量招标过程中,债券发行价格确定,投资人在定价上的发言权相对较少,但这与发行人单方定价有本质区别。因为投资人一旦不认可该价格,就不会认购或者只认购较少数量,从而影响其他投资者,导致债券发行出现困难。并且,发行人下一次报价或其他类似债券发行报价时,都会考虑上一次的情况。
价格招标是发行人确定发行规模后,由投资人提出某一债券价格水平下的认购数量,从而将预计发行规模完成时价格作为发行价格的一种定价方法。价格招标发行方式,蕴含了投资人与发行人、投资人与投资人之间的博弈过程,基本能够反映整个市场的水平,但同样也存在投资人串谋或者投资人胁迫发行人的可能。
『肆』 求国债竞争性招标和非竞争性招标分别的利弊!
招标有两种具体方式,竞争性招标和非竞争性招标。
前者既然冠名为竞争性,自然就暗含了排它意味,在竞争性招标条件下,投标者把认购价格和数量提交招标人,招标人据此开标。决定中标的依据,就是发行价格的高低。投标者认购价格高,招标者受益就大,所以出价高者胜出。而非竞争性招标,乍一看与竞争性招标相似,实则差异巨大。说它们相似,是因为,非竞争性招标沿用竞争性招标的方式开标;说它们不同,是指结果不同。实行竞争性投标,只有出价最高的投资者获得国债发行权。而采取非竞争性招标,却类似于吃大锅饭,参加投标的投资者人人有份。
『伍』 为什么发行国债还要招标
我通俗点讲吧!国债分销是通过银行,个人投资者买国债都是通过银行购买,同时一些金融机构,如证券公司、保险公司和基金公司,他们也需要买国债进行资产配置。这样财政部发行的国债就会出现僧多粥少的情况,怎么办?就只有通过招标,谁出的价钱最好就卖给谁多一点,当然国债的特殊性,其招标标的将分为利率、利差和价格三种。比如标的是国债利率,既按各个机构出的国债利率的高低进行招标。如果甲银行标出的利率是年利率5%,乙银行出4.5%,那么财政部就会把国债卖给乙银行,因为乙银行给出的利率低于甲银行,意味着财政部每年支付给乙银行的要比给甲银行的利息少0.5%,如果卖出的国债是10亿元,那么财政部就每年少支付5000000元=10亿*0.5%。
最后,乙银行把投标买来的国债又转卖给个人投资者,赚取手续费,如果该银行资产雄厚,它也可以不卖出来,自己独享这个利息收入,例如一些记帐式国债。
『陆』 中国30年国债采用哪种招标方式
采用单一价格招标方式,标的为利率;全部为竞争性招标,不进行甲类成员追加投标。
『柒』 工序单价招标是什么意思
单一价格招标是指按照投标人所报买价自高向低(或者利率、利差由低而高)的顺序中标,直至满足预定发行额为止,中标的承销机构以相同的价格(所有中标价格中的最低价格)来认购中标的国债数额。
单一价格招标是以所有投标者的最低中标价格作为最终中标价格,全体中标者的中标价格是单一的。标的为利率时,最高中标利率为当期国债的票面利率;标的为利差时,最高中标利差为当期国债的基本利差;标的为价格时,最低中标价格为当期国债的承销价格。
『捌』 用通俗的语言解释下意思以及逻辑,国债的多重价格招标方式
通俗的语言解释下意思以及逻辑国债的多重价格招标方式,这个有很多种方式,如果公司没有要求,可以根据自己的逻辑来。
『玖』 国债招标有哪些方式
国债招标发行,通常是指财政部在国债发行中,采用的一种发行方式。即财政部对发行的国债先进行招标,由国债承销商进行投标,随后由国债承销商通过证券交易所分销给投资者。根据发行对象的不同,招标发行又可分为缴款期招标、价格招标、收益率招标三种形式,其中价格招标主要用于贴现国债的发行,收益率招标主要用于付息国债的发行。
应答时间:2020-12-11,最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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『拾』 关于我国国债的公开招标发行,不理解为何要将标价从低利率选起这里的利率具体指什么(见图)
实际上两者并不矛盾的,必须注意一点债券投资中,债券价格与利率成反比的(注:这个利率指的有时候是比较广泛的,有时候是指市场利率,有时是指债券到期收益率),而文中的利率,指的一般是债券票面利率。
先简单说一下从价格高选起,这个实际不难理解的,对于国债的发行方来说,相同的一个债券,当然是卖出价格越高越好,发行方才能得到更多的融资资金。必须注意一下这里有一个条件就是债券的票面利率是确定(为何确定,原因是相同一个债券),而债券价格不确定。
至于从低利率选起实际上你要这样理解,一般这种方式都是以债券价格已经确定为衡量标准,而这个债券价格一般是债券面值,这样也相对的说明债券发行方能融资得到的资金数量是确定的,既然能融资得到的资金数量确定,对于债券发行方来说,你是愿意向债券投资者支付较高的债券利息还是愿意支付较低的债券利息?当然以债券发行方的角度来说,是愿意支付的利息越少越好,那么其对应的债券的票面利率就是越低越好,所以是从低利率选起。