保险资金投资对保险行业的意义

① 简述保险投资对资本市场的作用。

保险资金与资本市场互动的博弈分析

[摘要] 保险资金与资本市场的融合是提高保险投资收益率，进而提升保险业竞争力的必然要求。在保险业发达国家，保险业的发展与资本市场密不可分，然而在我国，由于资本市场尚不完善，保险资金与资本市场呈现弱对接。本文通过建立模型具体分析了二者之间所存在的博弈关系，并在此基础上提出了促进我国保险资金与资本市场良性互动，取得“双赢”的对策建议。

[关键词] 保险资金；资本市场；弱对接；博弈理论

保险资金运用是现代保险业得以生存和发展的重要支柱，它与资本市场具有天然的割舍不断的联系。保险业对资本市场的发展与完善具有不可替代的作用，资本市场的发展与完善反过来又促进保险业的发展，为保险业的发展提供平台。国际实证经验表明：一国或一地区保险业的发展和资本市场的完善呈现正相关关系。换言之，发达的保险业需要有完善的资本市场作依托，完善的资本市场同样离不开大量保险资金的支撑，二者相辅相成，互动互存。

一、保险资金与资本市场互动的现状

(一)保险业发达国家保险资金与资本市场的深度融合

随着金融全球化和一体化的发展，保险业的竞争日趋激烈，保险资金运用已经成为保险业发展的生命线。一般发达国家保险资金运用在呈现多元化的同时，更多地倾向于资本市场，投资于股票、债券等证券的比例较高，表现出保险市场与资本市场的深度融合和良性互动。

一方面，其成熟的资本市场对保险业的发展起着重要的推动作用。成熟的资本市场投机性相对较弱，能够较真实的反映发行公司的价值，减弱市场价格风险，对保险业的稳定发展提供了重要保证，使得保险业发达国家在当今竞争日趋激烈，承保利润缩小的情况下，借助资本市场的高投资回报，仍保证了较高的保险资金收益率。如1975年—1992年间，美国的承保收益率为-8.02%，英国的承保收益率为 -8.72%，法国的承保收益率为-11.6%，日本的承保收益率为0.33%，而同期这些国家的保险投资收益率分别为 14.44%，13.29%，13.01%和8.48%，使每年税后利润达到 5%左右，从而保证了保险公司的稳定经营。从以下保险资金运用结构表及各国盈利情况的比较中，亦可见一斑(见表1、表2)。

另一方面，保险业的发展对资本市场的完善也起到了极大的推动作用。发达的保险业积累了巨额稳定的保险资金，为资本市场提供着长期稳定的资金来源，促进资本市场规模的扩大。同时，因为保险资金具有理性的保险市场主体和有效的保险监管体系，保险资金与资本市场的深度融合，进一步促进了资本市场主体的发育成熟和市场效率的提高，对资本市场结构的不断完善起到了积极作用。

(二)我国保险资金与资本市场的弱对接

我国保险业关于拓宽保险投资渠道，使保险业与资本市场良性对接的讨论由来已久，政策也在逐步放宽。 1999年10月经国务院批准，保险资金可以通过投资证券投资基金而间接进入股市，标志着我国保险资金进入证券市场的开端。2004年2月，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》明确提出“支持保险资金以多种方式直接投资资本市场”。保险资金直接入市的政策坚冰开始融化。2005年2 月，中国保监会与中国银监会、中国证监会联合制定了《关于保险机构投资者股票投资交易有关问题的通知》、《保险公司股票资产托管指引》和《关于保险资金股票投资有关问题的通知》等配套文件，保险资金直接投资股票市场进入实质性操作阶段。2006年，《国务院关于保险业改革发展的若干意见》的颁布，2006年10月保监会《关于保险机构投资商业银行股权的通知》的下达，进一步推进了保险资金融入资本市场的步伐。

虽然在有关政策的支持下，保险投资收益率有所回升，保险资金入市规模的扩大也在一定程度上支撑了2006年我国股市的持续牛市，但是从实质意义上来讲，这些政策的放宽并没能从根本上改变我国保险资金的主导投资方式，保险资金与资本市场的互动发展也未真正形成。由于我国资本市场的成熟度不够以及保险机构资本市场运作技术匮乏等原因，一直以来，我国保险资金运用过分偏重了保证资金的安全性，而忽视了其盈利性，保险资金未能得到有效利用。保险公司投资渠道狭窄，资金运用结构单一，保险总资产中 90%仍投资于固定收益类产品，银行存款占比一直维持在较高的水平，仅银行存款和国债两项投资占去的比重就高达 70%，而投资于资本市场的份额非常之少，这使保险资产面临着巨大的利率风险敞口。虽然近些年不断有保险资金试水股市，这也对资本市场的发展起到了一定程度的支持力，但是资本运作绩效仍不乐观，各家保险公司秉持的投资理念依然是谨慎少量。在总体情况上表现出我国保险资金与资本市场的弱对接(见表3、表 4)，保险资金与资本市场的互动发展受到限制。

二、保险资金与资本市场互动的博弈论解释

考虑到保险资金与资本市场相互影响、相互制约的密切关系，我们根据博弈理论和以上事实，建立一个动态博弈的模型。为了更清晰地阐释二者之间的互动关系，先分别设立两阶段模型图，最后再归结为一个完整的博弈模型。

首先说明第一阶段的关系(见图1)，假定N代表资本市场；P代表保险资金的投资决策主体；支付组合的前一项表示资本市场的效用(效用的提升即意味着资本市场完善度与成熟度的提高)，后一项表示保险公司从资本投资中所得到的效益支付。其中，设立参数m和n，m≥0，n≥0。

这一阶段，自然首先选择资本市场类型，是成熟、完善的，或是尚不够完善的，这是一个先决的条件。然后，保险投资决策主体决定，是否让保险资金进入资本市场以获取较高的投资收益，以及以什么样的比重来进入。
。。。。。

http://www.mianfeilunwen.com/ZhengQuan/Baoxian/33678.html
http://www.china-review.com/sao.asp?id=4748

② 保险公司投资具体优势是什么

保险的投资主要有以下优点。

1.安全

尽管保险资金在投资渠道的拓宽上已有较大进展，监管机构出于保障被保险人利益的考虑，为确保保险资金安全，防范投资风险，对保险公司的资金运用还是一直实行较为严格的监管制度。

近几年金融市场一直处于不尽成熟的发展状态，市场投资风险较大，如果不顾市场环境而盲目开放保险公司的投资渠道，将可能造成保险资金大量损失的出现，使偿付能力大大降低，从而更加不利于保险公司的发展。事实证明，几年来的严格监管确实提高了保险资金运用的安全性，达到了保障客户利益的目的。

2.渐进

从国内方面看，保险公司投资业务经过近几年的发展，已逐步形成了各自较为成熟的专业队伍，且投资运作及管理模式也日益规范和完善，已经为投资渠道的进一步开放打下基础；此外，随着保险监管机构的成立、发展，在对保险公司监管方式和方法上逐渐成熟，监管力度不断加强，这也为保险公司资金运用渠道的增加提供了充分条件。

从国际发展来看，国外成熟的保险业投资领域十分广阔，随着中国加入WTO，国内保险公司将面临激烈的国际竞争，而尽快提高国内保险公司的投资水平、加强其竞争实力的要求也推动着保险资金运用渠道开放步伐的加快。因此，从国际保险业投资发展趋势看，保险资金运用将会逐步进入各项投资领域。

3.稳健性

保险资金在监管机构的管理下实现安全、流动和盈利的统一，但在侧重点上保险公司不同于其他金融机构，即保险公司特别强调“稳健性”。如果某一较高的收益率需要资金承担过高的风险，则保险资金尽量会回避博取这一收益率。保险资金一般利用自己的规模优势，而在资本市场中承担比较小的风险，从而获得稳定的收益，来保证整个保险资金的有序增长。

③ 权益类投资对保险公司有哪些好处

放宽符合条件保险公司权益类投资比重限制，有利于支持实体经济发展。目前，经过市场乱象整治，我国保险业逐步走上了高质量发展之路，多数保险公司不再依赖短期理财型产品维持短期现金流流入，更多的是依靠长期保障型产品的首单、续期保费拉动公司业绩增长，获得更多长期现金流，而这些资金通过权益类市场，最终流向的将是实体经济。因此，提高权益类投资比重，能够有效发挥保险资金长期稳定的作用，更好地推动实体经济的发展。尤其是在当前为应对疫情影响，各地加大对企业扶持力度，扩大投资规模的情况下，更有利于稳企业、稳就业、稳增长，同时也为疫情过后我国经济尽快恢复注入强大的动力。
放宽符合条件保险公司权益类投资比重限制，有利于增加保险公司投资收益。2019年，我国保险行业利润大幅增长，投资收益大幅增长是影响因素之一。全年实现投资收益8824亿元，资金运用平均收益率4.94％，较2018年高出0.61个百分点。以太保寿险为例，2019年，其投资收益就为598.76亿元，同比增加36.5%，其中权益类投资占比15.7%，较上年末上升3.2个百分点。由此可见，增加权益类投资有助于提升保险公司整体收益水平。
不过，政策的放宽将对保险公司的资金运用能力提出更高要求。这就要求，保险公司要不断加大风险管控力度，加强市场研判，丰富投资经验，更加稳健地开展权益类投资，在增加收益，有效防控风险大前提下，更好的服务实体经济发展。

④ 保险资金的含义

国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见
各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构：

《国务院关于进一步加强证券市场宏观管理的通知》（国发〔1992〕68号）下发以来，我国资本市场发展迅速，取得了举世瞩目的成就。资本市场初具规模，市场基础设施不断改善，法律法规体系逐步健全，市场规范化程度进一步提高，已经成为社会主义市场经济体系的重要组成部分，为国有企业、金融市场改革和发展，优化资源配置，促进经济结构调整和经济发展，作出了重要贡献。为贯彻落实党的十六大和十六届三中全会精神，围绕全面建设小康社会的战略目标，积极推进资本市场改革开放和稳定发展，现提出如下意见。

一、充分认识大力发展资本市场的重要意义

大力发展资本市场是一项重要的战略任务，对我国实现本世纪头20年国民经济翻两番的战略目标具有重要意义。一是有利于完善社会主义市场经济体制，更大程度地发挥资本市场优化资源配置的功能，将社会资金有效转化为长期投资。二是有利于国有经济的结构调整和战略性改组，加快非国有经济发展。三是有利于提高直接融资比例，完善金融市场结构，提高金融市场效率，维护金融安全。

我国资本市场是伴随着经济体制改革的进程逐步发展起来的。由于建立初期改革不配套和制度设计上的局限，资本市场还存在一些深层次问题和结构性矛盾，制约了市场功能的有效发挥。这些问题是资本市场发展中遇到的问题，也只有在发展中逐步加以解决。党的十六大提出了全面建设小康社会的战略目标，十六届三中全会通过了《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》，对资本市场发展作出了部署，为我国资本市场改革开放和稳定发展指明了方向。要认清形势，抓住机遇，转变观念，大力发展资本市场，提高直接融资比例，创造和培育良好的投资环境，充分发挥资本市场在促进资本形成、优化资源配置、推动经济结构调整、完善公司治理结构等方面的作用，为国民经济持续快速协调健康发展和全面建设小康社会作出新的贡献。

二、推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想和任务

推进资本市场改革开放和稳定发展的指导思想是：以邓小平理论和“三个代表”重要思想为指导，全面落实党的十六大和十六届三中全会精神，遵循“公开、公平、公正”原则和“法制、监管、自律、规范”的方针，坚持服务于国民经济全局，实现与国民经济协调发展；坚持依法治市，保护投资者特别是社会公众投资者的合法权益；坚持资本市场改革的市场化取向，充分发挥市场机制的作用；坚持改革的力度、发展的速度与市场可承受程度的统一，处理好改革、发展、稳定的关系；坚持用发展的办法解决前进中的问题，处理好加快资本市场发展与防范市场风险的关系；坚持循序渐进，不断提高对外开放水平。

推进资本市场改革开放和稳定发展的任务是：以扩大直接融资、完善现代市场体系、更大程度地发挥市场在资源配置中的基础性作用为目标，建设透明高效、结构合理、机制健全、功能完善、运行安全的资本市场。要围绕这一目标，建立有利于各类企业筹集资金、满足多种投资需求和富有效率的资本市场体系；完善以市场为主导的产品创新机制，形成价格发现和风险管理并举、股票融资与债券融资相协调的资本市场产品结构；培育诚实守信、运作规范、治理机制健全的上市公司和市场中介群体，强化市场主体约束和优胜劣汰机制；健全职责定位明确、风险控制有效、协调配合到位的市场监管体制，切实保护投资者合法权益。

三、进一步完善相关政策，促进资本市场稳定发展

资本市场的稳定发展需要相应的政策引导和支持。各部门要进一步完善相关政策，为资本市场稳定发展营造良好环境。

完善证券发行上市核准制度。健全有利于各类优质企业平等利用资本市场的机制，提高资源配置效率。

重视资本市场的投资回报。要采取切实措施，改变部分上市公司重上市、轻转制、重筹资、轻回报的状况，提高上市公司的整体质量，为投资者提供分享经济增长成果、增加财富的机会。

鼓励合规资金入市。继续大力发展证券投资基金。支持保险资金以多种方式直接投资资本市场，逐步提高社会保障基金、企业补充养老基金、商业保险资金等投入资本市场的资金比例。要培养一批诚信、守法、专业的机构投资者，使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量。

拓宽证券公司融资渠道。继续支持符合条件的证券公司公开发行股票或发行债券筹集长期资金。完善证券公司质押贷款及进入银行间同业市场管理办法，制定证券公司收购兼并和证券承销业务贷款的审核标准，在健全风险控制机制的前提下，为证券公司使用贷款融通资金创造有利条件。稳步开展基金管理公司融资试点。

积极稳妥解决股权分置问题。规范上市公司非流通股份的转让行为，防止国有资产流失。稳步解决目前上市公司股份中尚不能上市流通股份的流通问题。在解决这一问题时要尊重市场规律，有利于市场的稳定和发展，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益。

完善资本市场税收政策。研究制定鼓励社会公众投资的税收政策，完善证券、期货公司的流转税和所得税征收管理办法，对具备条件的证券、期货公司实行所得税集中征管。

四、健全资本市场体系，丰富证券投资品种

建立多层次股票市场体系。在统筹考虑资本市场合理布局和功能定位的基础上，逐步建立满足不同类型企业融资需求的多层次资本市场体系，研究提出相应的证券发行上市条件并建立配套的公司选择机制。继续规范和发展主板市场，逐步改善主板市场上市公司结构。分步推进创业板市场建设，完善风险投资机制，拓展中小企业融资渠道。积极探索和完善统一监管下的股份转让制度。

积极稳妥发展债券市场。在严格控制风险的基础上，鼓励符合条件的企业通过发行公司债券筹集资金，改变债券融资发展相对滞后的状况，丰富债券市场品种，促进资本市场协调发展。制定和完善公司债券发行、交易、信息披露、信用评级等规章制度，建立健全资产抵押、信用担保等偿债保障机制。逐步建立集中监管、统一互联的债券市场。

稳步发展期货市场。在严格控制风险的前提下，逐步推出为大宗商品生产者和消费者提供发现价格和套期保值功能的商品期货品种。
建立以市场为主导的品种创新机制。研究开发与股票和债券相关的新品种及其衍生产品。加大风险较低的固定收益类证券产品的开发力度，为投资者提供储蓄替代型证券投资品种。积极探索并开发资产证券化品种。
五、进一步提高上市公司质量，推进上市公司规范运作
提高上市公司质量。上市公司的质量是证券市场投资价值的源泉。上市公司董事和高级管理人员要把股东利益最大化和不断提高盈利水平作为工作的出发点和落脚点。要进一步完善股票发行管理体制，推行证券发行上市保荐制度，支持竞争力强、运作规范、效益良好的公司发行上市，从源头上提高上市公司质量。鼓励已上市公司进行以市场为主导的、有利于公司持续发展的并购重组。进一步完善再融资政策，支持优质上市公司利用资本市场加快发展，做优做强。规范上市公司运作。完善上市公司法人治理结构，按照现代企业制度要求，真正形成权力机构、决策机构、监督机构和经营管理者之间的制衡机制。强化董事和高管人员的诚信责任，进一步完善独立董事制度。规范控股股东行为，对损害上市公司和中小股东利益的控股股东进行责任追究。强化上市公司及其他信息披露义务人的责任，切实保证信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性。建立健全上市公司高管人员的激励约束机制。
完善市场退出机制。要采取有效措施，结合多层次市场体系建设，进一步完善市场退出机制。在实现上市公司优胜劣汰的同时，建立对退市公司高管人员失职的责任追究机制，切实保护投资者的合法权益。
六、促进资本市场中介服务机构规范发展，提高执业水平把证券、期货公司建设成为具有竞争力的现代金融企业。根据审慎监管原则，健全证券、期货公司的市场准入制度。督促证券、期货公司完善治理结构，规范其股东行为，强化董事会和经理人员的诚信责任。改革证券、期货客户交易结算资金管理制度，研究健全客户交易结算资金存管机制。严禁挪用客户资产，切实维护投资者合法权益。证券、期货公司要完善内控机制，加强对分支机构的集中统一管理。完善以净资本为核心的风险监控指标体系，督促证券、期货公司实施稳健的财务政策。鼓励证券、期货公司通过兼并重组、优化整合做优做强。建立健全证券、期货公司市场退出机制。
加强对其他中介服务机构的管理。规范发展证券期货投资咨询机构、证券资信评级机构，加强对会计师事务所、律师事务所和资产评估机构的管理，提高中介机构的专业化服务水平。
七、加强法制和诚信建设，提高资本市场监管水平
健全资本市场法规体系，加强诚信建设。按照大力发展资本市场的总体部署，健全有利于资本市场稳定发展和投资者权益保护的法规体系。要清理阻碍市场发展的行政法规、地方性法规、部门规章以及政策性文件，为大力发展资本市场创建良好的法制环境。要按照健全现代市场经济社会信用体系的要求，制定资本市场诚信准则，维护诚信秩序，对严重违法违规、严重失信的机构和个人坚决实施市场禁入措施。
推进依法行政，加强资本市场监管。按照深化行政审批制度改革和贯彻实施《行政许可法》的要求，提高执法人员的自身素质和执法水平。树立与时俱进的监管理念，建立健全与资本市场发展阶段相适应的监管方式，完善监管手段，提高监管效率。进一步充实监管力量，整合监管资源，培养一支政治素质和专业素质过硬的监管队伍。通过实施有效的市场监管，努力提高市场的公正性、透明度和效率，降低市场系统风险，保障市场参与者的合法权益。
发挥行业自律和舆论监督作用。要发挥证券期货交易所、登记结算公司、证券期货业协会、律师、会计师、资产评估等行业协会的自律管理作用。要引导和加强新闻媒体对证券期货市场的宣传和监督。
八、加强协调配合，防范和化解市场风险
营造良好的资本市场发展环境。资本市场的风险防范关系到国家的金融安全和国民经济的健康发展。各地区、各部门都要关心和支持资本市场的规范发展，在出台涉及资本市场的政策措施时，要充分考虑资本市场的敏感性、复杂性和特殊性，并建立信息共享、沟通便捷、职责明确的协调配合机制，为市场稳定发展创造良好的环境和条件。
共同防范和化解市场风险。各地区、各部门要切实履行《公司法》等有关法律法规规定的职责，采取有效措施防止和及时纠正发起人虚假出资、大股东或实际控制人侵占上市公司资产的行为；各地区和有关主管部门要依法加强对退市公司的管理，确保退市工作平稳顺利。对有重大经营风险必须退出资本市场或采取其他行政处置措施的证券、期货公司，地方人民政府、金融监管部门以及公安、司法等部门，要加强协调配合，按照法律法规和有关政策规定，采取积极有效措施做好风险处置工作。各地区、各部门必须建立应对资本市场突发事件的快速反应机制和防范化解风险的长效机制。
严厉打击证券期货市场违法活动。各地区要贯彻落实国务院关于整顿和规范市场经济秩序的有关精神，严格禁止本地区非法发行证券、非法设立证券期货经营机构、非法代理证券期货买卖、非法或变相设立证券期货交易场所及其他证券期货违法活动。财政、公安、审计、工商等政府部门和国有资产监督管理机构要加强协调配合，加大打击力度，维护资本市场秩序。
九、认真总结经验，积极稳妥地推进对外开放
严格履行我国加入世贸组织关于证券服务业对外开放的承诺。鼓励具备条件的境外证券机构参股证券公司和基金管理公司，继续试行合格的境外机构投资者制度。
积极利用境外资本市场。遵循市场规律和国际惯例，支持符合条件的内地企业到境外发行证券并上市。支持符合条件的内地机构和人员到境外从事与资本市场投资相关的服务业务和期货套期保值业务。认真研究合格的境内机构投资者制度。
加强交流与合作。落实与香港、澳门更紧密经贸合作安排。进一步加强与相关国际组织及境外证券监管机构的联系与合作。
大力发展资本市场是党中央、国务院从全局和战略出发作出的重要决策，各地区、各部门务必高度重视，树立全局观念，充分认识发展资本市场的重要性，坚定信心、抓住机遇、开拓创新，共同为资本市场发展创造条件，积极推动我国资本市场的改革开放和稳定发展，为实现全面建设小康社会的宏伟目标作出贡献。

以上是国务院的九条意见 简称“国九条

⑤ 寿险公司资金运用的意义是什么

保险公司通常都采取收支两条线独立运做的模式管理，以保证不至于开支大于收入而破产。
举例：一个客户第一年交入保费后，30%的钱成为不动资金，此部分是客户的赔偿金，做为理赔时所用，第二年交的保费的20%做为理赔金固定不动，以此类推，此后每年收入的保费都固定一部分做为理赔金不动，但越到后面需要固定的越少（因为积累了足够的理赔金，完全能够满足理赔需要了），若干年后收入的保费则全是做为保险公司收入了。保险公司将从多个客户第一年开始赚的钱（保费-理赔固定金-业务员佣金-人工开支等）累积，然后做投资（国债、储蓄、国家项目工程、基金、低风险股票等）。综合以上，保险公司的收入就是保费收入+投资收益。
开支部分：1、客户的理赔金，此作为固定部分是绝对不能动的；2、保单分红等，此部分由投资收益后赚来的钱分；3、人工、物业、税等其他开销，此部分由投资收益和保费收入支出。

⑥ 论保险的意义和作用

保险小编帮您解答，更多疑问可在线答疑。

1）论我国人身保险发展的市场前景
2）商业保险与社会保险的比较
3）商业保险在我国的发展趋势
4）中国加入WTO后保险业的发展前景
5）如何改善我国保险监管的不足、
6）论中外保险竞争与合作
7）交强险的运用与改革
8）论述我国创新型保险产品的发展现状及发展前景
9）年金保险在我国的发展前景
10）比较责任保险与一般财产保险
11）比较信用保险和保证保险的异同
12）农业保险在我国今后的发展趋势
13）我国保险代理人体制的改革
14）保险理赔应遵守的基本原则与特殊原则
15）分析影响保险公司偿付能力的主要因素
16）我国再保险业的发展趋势
17）重庆保险市场分析
18）保险企业提高经营效益的根本途径
19）分析几种典型的保险公司组织形式
20）理解偿付能力监管是保险监管的核心
21）保险业在混业经营中的意义
22）保险营销环境对保险营销策略的影响
23）理解保险经营资产具有负债性的意义
24）为什么保险人在经营中要遵守风险大量原则
25）论述人身保险的特殊性
26）农业保险经营中的主要问题
27）论保险人公估人在我国保险市场的作用
28）论《保险法》修改的要点
29）保险学大学生在中国保险市场的作为
30）保险的“助动器”与“稳定器”作用
31）论保险条款“通俗化”的必要
32）分析目前国家允许保险资金海外投资和保险外汇资金境外运用
33）分析我国保险经纪人市场的发展前景
34）分析我国保险业的人才需求状况
35）浅谈保险代理人
36）分析保险营销新渠道的拓展
37）保险市场与资本市场的互动
38）分析我国目前投资型保险
39）论我国保险资金的投资渠道
40）分析我国企业年金保险市场
41）论中国保险市场全面开放所带来的影响
42）浅谈保险合同的订立与生效
43）保险资金的有效管理运用
44）如何改善我国保险监管的不足
45）论我国保险营销策略与发展
46）浅谈保险客户服务中心管理
47）如何改善我国保险监管的不足
48）浅谈我国补充养老保险发展现状极其发展意义
49）论意外伤害保险的可保危险
50）如何发展我国农村医疗健康保险市场
51）我国财产保险发展趋势
52）论述财产保险的主要特征
53）订立财产保险合同应遵守的原则
54）简述我国财产保险市场的恶性竞争
55）再保险对财产保险公司的意义
56）家庭财产保险在中国的发展前景
57）分析目前机动车辆保险市场现状

⑦ 保险投资的可能性与必然性

保险资金投资对于我国的资本市场和保险行业都有重要意义，一方面保险资金投资可以促进资本市场的健康发展，另一方面保险资金投资能够促进我国保险业的长期发展。但是由于保险资金的特殊性质，因此在保险资金进行投资时要在考虑资金的流动性和安全性的基础上，提高投资收益率，这可以通过设立证券投资保险基金，进行专业化投资的方式来满足。
关键词：保险资金；投资；意义；风险防范

随着我国人民生活水平的提高，人们的保险意识越来越强，保险公司推出的保险品种也越来越多样化，保费收入连年递增。根据发达国家的经验，这几年保险业的经营利润越来越低，特别是近年来在全球发生的巨大的自然灾害和恐怖袭击对世界保险业的利润是一大重创，这使得投资的重要性在保险业中愈显重要，因为投资不仅是保险业继续正常运转的基础，而且是保险业一个必不可少的利润增长点，因而如何很好地运用这些资金是我国保险公司面临的一个课题。

一、 保险资金投资的意义

一般而言，在成熟的资本市场，占据主导地位的是机构投资者，而不是个人投资者。从国际发展趋势看，20世纪80年代以来，以养老基金、保险基金、投资基金为代表的各类外部机构投资者持有的上市公司股票比重迅速增大，如美国保险公司的证券化资产已超过80%。因此保险公司已成为发达证券市场重要的机构投资者，保险资金是证券市场的重要资金来源，是促进证券市场稳定发展的重要力量。因此保险资金投资对保险公司及资本市场均具有重大意义。
首先，保险资金投资可以促进资本市场的健康发展。（1）保险资金投资增加了资本市场的资金来源。保险资金是发达资本市场的重要资金来源，相比于财险公司而言，寿险公司因为其经营业务的长期性和稳定性的特点，更是为资本市场提供了长期稳定的资金来源。例如，在资本市场最为发达的美国，保险公司是美国证券市场的最重要的持有人。保险资金入市可以刺激并满足资本市场主体的投资需求，改善资本市场结构，提高资本的流动性，刺激资本市场主体的成熟和经济效益的提高，促进保险市场与资本市场的协调发展。（2）保险资金投资的安全性要求拓展了资本市场的金融工具。保险资金运用要求符合安全性、盈利性、流动性等原则，其中盈利性是目标，安全性、流动性是基础，因为保险资金担负着随时补偿灾害损失和给付保险金的任务，因此保险公司必须采取适当措施应付风险，所以保险公司在保险资金的投资过程中对股票指数期货、期权等避险工具的需求非常强烈，而这些需求是稳定资本市场的重要因素。而且机构投资者占主体的市场是崇尚长期投资、战略投资的市场，因此，保险资金投资能够促进我国资本市场的健康发展。
其次，保险资金投资能够促进我国保险业的长期发展。（1）保险资金投资增强了保险公司的偿付能力。偿付能力充足是对保险公司的最基本要求。随着我国保险公司的增加，特别是外资保险公司的进入，保险行业的竞争日益激烈，保费的降低，经营成本大幅度上升，使承保利润明显下降。我国当前的保险资金多为长期资金，特别是人寿保险资金，有的长达三四十年，在如此长的时间内，如果把这笔资金大部分存放于银行，通过银行利息保值、增值，就可能使保险业务入不敷出，如由于我国近十几年来利率持续下降，使很多公司的原有业务出现亏损，因此如何很好地利用保险资金以增强企业的偿付能力是保险公司面临的问题。保监会资金运用监管部统计，2005年全年保险资金直接投资股票市场的平均收益率高于6%，单家保险公司直接投资股票的最好成绩高达20%。目前，我国保险公司的偿付能力相比较于国际保险业还是很低的，因此，保险资金入市，有利于保险公司拓展新业务，提高投资收益，增强保险公司的偿付能力。（2）保险资金投资增强了保险公司的风险控制能力。保险资金是一种特种资金，专门用于应付自然灾害和意外事故可能对生产、生活造成的不利后果，因此保险公司的保费收入是对被保险人的负债，而不是保险公司的实际收益。由于保险责任是连续的、不确定的，随时可能承担各种保险业务的未到期责任，所以保险公司在资金运用时，要全面实行资产负债管理，将保险资产进行合理投资，使资产与负债想匹配，增强保险公司抵御风险的能力。此外，保险投资收益为公司降低保费提供了可能性，而保费的降低有助于提高保险的深度，激发市场的潜在需求，增加保费收入，改善保险业的经营环境，增强保险公司竞争力，使保险行业进入一个良性发展的状态。
2004年底，中国保险监督管理委员会联合中国证券监督委员会正式发布了《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》，允许保险机构投资者在严格监管的条件下直接投资股票市场。据保监会的统计数据显示，截至2005年12月底，保险资金投资证券的投资基金总额达1 099.2亿元，比2004年同期增加63.3%。保险资金投资在使保险公司的资金运作空间扩大的同时，也使各保险公司面临着前所未有的风险，因此如何防范投资风险是保险业面临的另一重大课题。

二、 我国保险资金投资的风险防范

任何一项高收益的投资总是与高风险相联结的，目前我国资本市场还不是很发达，市场规范化程度不高，因此其潜在风险更不能低估。对于刚刚可以入市的保险公司来说，尽管新政策带来了新的机遇，但同时也加大了潜在风险。笔者以为保险公司在进行投资时要考虑以下问题以进行风险防范。
1． 合理安排投资期限，加强资金的流动性。任何资金在投资时，都要遵循收益性、流动性及安全性原则，但是保险资金在投资时对资金的流动性要予以特别的关注，这与保险资金的性质有关。
保险企业的资金与其他行业的资金一样来源于两个方面，即投资者投入的资本及企业的负债，企业的股本是不可赎回的，故可以进行长期投资。但是企业的负债则不然，除了应根据其偿还期的长短进行不同的投资外，作为负债的保险公司的保费收入的赔付具有较大的不确定性。如果保险公司的自有资金不能满足上述赔付需要时，则必须以其他方式筹集资金，因此而承担的损失，就是流动性风险，这种风险或者表现为以较高的成本借入资金或者表现为将投资提前回收而发生的损失。在这种情况下，保险公司除了承担损失外，严重的还会影响到保险公司的声誉。因此保险公司在对外进行投资时应对企业资金来源的风险结构进行重点分析研究，合理安排投资期限，使公司的资产与负债相匹配，确保资金的流动性。