一种债券每2年支付利息一次

『壹』 某种债券面值100元，偿还期为2年，每年支付利息一次，每次6元。某投资者在债券发行1年后以98元购得。

98元买入，一年后得到6元息票和100元本金，
收益率=（100+6-98）/98=8.16%

『贰』 一种3年期债券的票面利率是6%,每年支付一次利息，到期收益率为6%，请计算该债券的久期

假设债券面值100 则债券现在价格也是100 因为息票率与到期收益率相等，债券平价发行：D=[6/(1+6％)·1+6/(1+6％)²·2+106/(1+6％)³·3]/100=2.85年。

债券价格变为-9.95％D'[6/(1+10％)·1+6/(1+10％)²·2+106/(1+10％)³·3]/90.05=2.54年即到期收益率越高，久期越短。若知道凸度C=1/B·d²B/dy²债券价格变化率=-9.95％=-D·4+1/2·C·(4％)²。

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规律：

票面利率固定的债券通常每年或每半年付息一次。

企业债券必须载明债券的票面利率。票面利率的高低在某种程度上不仅表明了企业债券发行人的经济实力和潜力，也是能否对购买的公众形成足够的吸引力的因素之一。

债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力较大。如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则到期收益率等于其票面利率。

如果债券的市场价格低于其面值（当债券贴水出售时），则债券的到期收益率高于票面利率。反之，如果债券的市场价格高于其面值（债券以升水出售时），则债券的到期收益率低于票面利率。

『叁』 债券发行价格如何计算 每半年付息一次和每年付息一次计算计算一样吗

债券发行价格，就是把未来现金流按照当前市场利率折现。半年付息和一年付息的计算不同。

如果是半年付息一次，那就是付一半，每年付息就是按约定利率。

例如，2年期债券，面值100，票面利率10%，现在市场利率8%。

按照每年付息一次，债券发行价格=10/(1+8%)+10/(1+8%)^2+100/(1+8%)^2=103.57元。

按照半年付息一次，债券发行价格等于：5/(1+4%)+5/(1+4%)^2+5/(1+4%)^3+5/(1+4%)^4+100/(1+4%)^4=103.63元。

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在实际操作中，发行债券通常先决定年限和利率，然后再根据当时的市场利率水平进行微调，决定实际发行价格。

一批债券的发行不可能在一天之内完成，认购者要在不同的时间内购买同一种债券。可能面对不同的市场利率水平。为了保护投资者的利益和保证债券能顺利发行，有必要在债券利率和发行价格方面不断进行调整。

一般说来，在市场利率水平有较大幅度变动时，采取变更利率的办法; 而在市场利率水平相对稳定时，采取发行价格的微调方式。也有时利率变更和发行价格微调两者并用。

债券发行价格有以下三种形式：

(1)平价发行

即债券发行价格与票面名义价值相同。

(2)溢价发行

即发行价格高于债券的票面名义价值。

(3)折价发行

即发行价格低于债券的票面名义价值。

『肆』 假设E公司发行一种债券期限10年，面值100元，票面利率12%，每半年支付一次利息。问题：

每次息票是6元。发行两年后出售，还剩8年，16次付息。用excel计算
当市场利率为8%，价格=PV(4%,16,6,100)=123.30元
当市场利率为14%，价格=PV(7%,16,6,100)=90.55元

『伍』 计算下列债券的到期收益率 1、一种债券，一年后支付利息80元，二年后支付1080元，现在价格为1050元；

计算收益率，不能用简单的算术方法计算，要借助excel的工具，
第一题，息票为80，两年，在excel中输入
=RATE(2,80,-1050,1000)
计算得，到期收益率为5.3%

第二题，息票为50，半年支付一次，共10个周期，每半年的收益率，在excel中输入
=RATE(10,50,-1050,1000)
计算得，半年收益率为4.37%，年化，乘以2，年化收益率就是8.74%

『陆』 债券发行面值100元，年利率12%，期限2年，每半年付息一次。求当发行价格分别为10%12%14%时的发行价

债券息票半年支付一次，每次为100*12%/2=6元
市场利率为10%时，
价格=6/(1+5%) + 6/(1+5%)^2 + 6/(1+5%)^3 + 6/(1+5%)^4 + 100/(1+5%)^4=103.55元

市场利率为12%时，
价格=6/(1+6%) + 6/(1+6%)^2 + 6/(1+6%)^3 + 6/(1+6%)^4 + 100/(1+6%)^4=100元

市场利率为14%时，
价格=6/(1+7%) + 6/(1+7%)^2 + 6/(1+7%)^3 + 6/(1+7%)^4 + 100/(1+7%)^4=96.61元

『柒』 一个3年期债券，票面利率6％，每年支付一次利息，到期收益率4％面值100计算该债券的内在价值是多少

如何计算债券收益率
债券收益率是债券收益与其投入本金的比率，通常用年率表示。债券收益不同于债券利息。由于人们在债券持有期内，可以在市场进行买卖，因此，债券收益除利息收入外，还包括买卖盈亏差价。
投资债券，最关心的就是债券收益有多少。为了精确衡量债券收益，一般使用债券收益率这个指标。决定债券收益率的主要因素，有债券的票面利率、期限、面额和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为：
■债券收益率＝（到期本息和－发行价格）／（发行价格＊偿还期限）＊100％
由于持有人可能在债券偿还期内转让债券，因此，债券收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。各自的计算公式如下：
■出售者收益率＝（卖出价格－发行价格＋持有期间的利息）／（发行价格＊持有年限）＊100％
■购买者收益率＝（到期本息和－买入价格）／（买入价格＊剩余期限）＊100％
■持有期间收益率＝（卖出价格－买入价格＋持有期间的利息）／（买入价格＊持有年限）＊100％
这样讲可能会很生硬，以下笔者举一个简单的案例来进行进一步的分析。例如林先生于2001年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10％、每年1月1日支付利息的1997年发行5年期国债，并打算持有到2002年1月1日到期，则：购买者收益率＝100＋100＊10％－102／102＊1＊100％＝7．8％；出售者收益率＝102－100＋100＊10％＊4／100＊4＊100％＝10．5％
再如，林先生又于1996年1月1日以120元的价格购买面值为100元、利率为10％、每年1月1日支付利息的1995年发行的10年期国库券，并持有到2001年1月1日以140元的价格卖出，则：持有期间收益率＝140－120＋100＊10％＊5／120＊5＊100％＝11．7％

以上计算公式并没有考虑把获得利息以后，进行再投资的因素量化考虑在内。把所获利息的再投资收益计入债券收益，据此计算出的收益率即为复利收益率。

『捌』 某企业发行一种期限为10年的企业债券，面值为1000元，息票利率为8%，到期收益率为12%，每年支付利息一次

该债券理论价格=1000*8%/(1+12%)+1000*8%/(1+12%)^2+1000*8%/(1+12%)^3+1000*8%/(1+12%)^4+1000*8%/(1+12%)^5+1000*8%/(1+12%)^6+1000*8%/(1+12%)^7+1000*8%/(1+12%)^8+1000*8%/(1+12%)^9+1000*(1+8%)/(1+12%)^10=773.99元
久期=[1*1000*8%/(1+12%)+2*1000*8%/(1+12%)^2+3*1000*8%/(1+12%)^3+4*1000*8%/(1+12%)^4+5*1000*8%/(1+12%)^5+6*1000*8%/(1+12%)^6+7*1000*8%/(1+12%)^7+8*1000*8%/(1+12%)^8+9*1000*8%/(1+12%)^9+10*1000*(1+8%)/(1+12%)^10]/773.99=6.837年
修正久期=6.837/(1+12%)=6.1年