中國金融期貨比例
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❷ 中國金融期貨交易所交易規則的第十章 監督管理
第七十七條交易所依據本規則和有關規定,對與交易所期貨交易有關的業務活動實施自律監督管理。
會員、客戶、期貨保證金存管銀行及期貨市場其他參與者應當接受交易所對其期貨業務的監督管理。
第七十八條交易所監督管理的主要內容為:
(一)監督、檢查期貨市場法律、行政法規、規章和交易規則及其實施細則的落實執行情況,控制市場風險;
(二)監督、檢查會員業務運作及內部管理狀況;
(三)監督、檢查會員的財務、資信狀況;
(四)監督、檢查期貨保證金存管銀行及期貨市場其他參與者與期貨有關的業務活動;
(五)調解、處理期貨交易糾紛,調查處理有關違規案件;
(六)協助司法機關、行政執法機關依法執行公務;
(七)對其他違背「公開、公平、公正」原則、擾亂市場秩序、製造市場風險的行為進行監督管理。
第七十九條交易所履行監督管理職責時,可以行使下列職權:
(一)查閱、復制與期貨交易有關的信息、資料;
(二)對會員、客戶、期貨保證金存管銀行以及期貨市場其他參與者等進行調查、取證;
(三)要求會員、客戶、期貨保證金存管銀行以及期貨市場其他參與者等對被調查事項做出申報、陳述、解釋、說明;
(四)交易所履行監督管理職責所必需的其他職權。
第八十條交易所履行監督管理職責時,會員、客戶、期貨保證金存管銀行及期貨市場其他參與者應當配合。對不如實提供資料、隱瞞事實真相、故意迴避調查或者妨礙交易所工作人員行使職權的單位和個人,交易所可以按照有關規定採取必要措施或者進行處理。
第八十一條交易所每年應當對會員遵守交易所交易規則及其實施細則的情況進行抽樣或者全面檢查,並將檢查結果上報中國證監會。
第八十二條交易所發現會員、客戶、期貨保證金存管銀行及期貨市場其他參與者在從事期貨相關業務時涉嫌違規的,應當立案調查;情節嚴重的,交易所可以採取相應措施防止違規行為後果進一步擴大。
第八十三條交易所工作人員不能正確履行監督管理職責的,會員、客戶、期貨保證金存管銀行及期貨市場其他參與者有權向交易所或者中國證監會投訴、舉報。經查證屬實的,應當嚴肅處理。
第八十四條交易所制定違規違約處理辦法對違規違約行為進行處理。
第八十五條交易所在中國證監會統一組織和協調下,與證券交易所、證券登記結算機構和期貨保證金安全存管監控機構等相關機構,建立對期貨市場和相關市場的信息共享等監管協作機制。
❸ 中國金融期貨交易所交易規則的第七章 風險控制
第五十五條交易所實行漲跌停板制度。漲跌停板幅度由交易所設定,交易所可以根據市場風險狀況調整期貨合約的漲跌停板幅度。
第五十六條交易所實行持倉限額制度。持倉限額是指交易所規定的會員或者客戶對某一合約單邊持倉的最大數量。會員或者客戶的套期保值、套利交易的持倉按照交易所有關規定執行。
第五十七條交易所實行大戶持倉報告制度。會員或者客戶對某一合約持倉達到交易所規定的持倉報告標准或者被交易所指定必須報告的,會員或者客戶應當向交易所報告。客戶未報告的,會員應當向交易所報告。
交易所可以根據市場風險狀況,制定並調整持倉報告標准。
第五十八條交易所實行強行平倉制度。會員或者客戶存在違規超倉、未按照規定及時追加保證金等違規行為或者交易所規定的其他情形的,交易所有權對相關會員或者客戶採取強行平倉措施。
強行平倉盈利部分按照有關規定處理,發生的費用、損失及因市場原因無法強行平倉造成的損失擴大部分由相關會員或者客戶承擔。
第五十九條交易所實行強制減倉制度。期貨交易出現同方向連續漲跌停板單邊無連續報價或者市場風險明顯增大情況的,交易所有權將當日以漲跌停板價格申報的未成交平倉報單,以當日漲跌停板價格與該合約凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動撮合成交。
第六十條交易所實行結算擔保金制度。結算擔保金是指結算會員按照交易所規定繳納的,用於應對結算會員違約風險的共同擔保資金。
第六十一條交易所實行風險警示制度。交易所認為必要的,可以單獨或者同時採取要求會員和客戶報告情況、談話提醒、書面警示和發布風險警示公告等措施,以警示和化解風險。
第六十二條期貨交易出現同方向連續漲跌停板單邊無連續報價或者市場風險明顯增大情況的,經交易所董事會執行委員會審議批准,交易所可以採取調整漲跌停板幅度、提高交易保證金標准及強制減倉等風險控制措施化解市場風險。
採取上述風險控制措施後仍然無法釋放風險的,交易所應當宣布進入異常情況,由交易所董事會決定採取進一步的風險控制措施。
第六十三條結算會員無法履約時,交易所有權採取下列措施:
(一)暫停開倉;
(二)按照規定強行平倉,並用平倉後釋放的保證金履約賠償;
(三)依法處置充抵保證金的有價證券;
(四)動用該違約結算會員繳納的結算擔保金;
(五)動用其他結算會員繳納的結算擔保金;
(六)動用交易所風險准備金;
(七)動用交易所自有資金。
交易所代為履約後,取得對違約會員的相應追償權。
第六十四條有根據認為會員或者客戶違反交易所交易規則及其實施細則並且對市場正在產生或者將產生重大影響的,為防止違規行為後果進一步擴大,交易所可以對該會員或者客戶採取下列臨時處置措施:
(一)限制入金;
(二)限制出金;
(三)限制開倉;
(四)提高保證金標准;
(五)限期平倉;
(六)強行平倉。
前款第(一)、(二)、(三)項臨時處置措施,可以由交易所總經理決定,其他臨時處置措施由交易所董事會決定,並及時報告中國證監會。
❹ 中國金融市場上有哪些利率分別如何確定
按市場分類,按期限細分:一、銀行市場1、存款利率1.1 活期存款利率1.2 定期存款利率2、貸款利率2.1 短期貸款利率2.2 長期貸款利率3、同業拆借利率3.1 隔夜1d3.2 一周1w3.3 2周 2w3.4 1月 1M3.5 3月3M3.6 6月6M3.7 1年 1Y二、影子銀行系統1、信託2、理財產品3、小額貸款三、債券市場1、國債2、企業債四、股票期貨及其他金融衍生品五、民間借貸
利率的調整是需要綜合考慮的,涉及中美利差(熱錢的流向)、抵抗美國次貸危機、企業出口、未來CPI走勢、企業財務成本、企業利潤生存空間、油電價格調整等多方面因素。
利率是利息率的簡稱,利息率是一定時期內收取的利息額同借出款(本金)數額的比例。它是決定利息數量的因素與衡量標准。利率的決定主要取決於以下因素:
(一)社會平均利潤率
在資本主義社會,利息是利潤的一部分,利率同利潤率,准確他說同平均利潤率有著密切聯系。在其他條件不變的情況下,平均利潤率高,銀行就要按較高的利率收取或支付利息,因為在這種情況下,企業或其他客戶願意支付較高的利息向銀行借貸;因為即使利息高,生產和經營仍能獲得較多的利潤。同樣,銀行也就會向存款者支付較高的利息以吸取更多的存款。相反,平均利潤率下降時,情況就會相反。
(二)借貸資本的供求關系
利率是一定的利潤率水平下對企業利潤的分割比例,因而在利息率水平的具體確定上,借者之間、貸者之間以及借貸者之間的競爭起著決定性的作用。當借貸資本供不應求時,利率上升;當供過於求時,利率下降;
(三)物價水平
價格與貨幣購買力大小有直接關系,物價上漲,貨幣會貶值,貨幣購買力將下降;物價下跌,貨幣會升值,貨幣購買力將上升。由於貨幣形式的借貸資金體現著一定量的貨幣購買力,因而物價升降引起貨幣購買力的變化必然影響借貸雙方對資金價格的評價。物價上漲,貨幣相應貶值,如果銀行的存款利率低於物價上漲率,其實際利率就是負利率。這樣,在銀行存款不僅得不到實際收益,甚至本金也受損失。因此,在這種情況下,人們將減少甚至不會再去存款。只有銀行存款利率高於物價上漲率,才能起到吸引存款的作用。同樣,如果銀行的貸款利率低於物價上漲率,其實際利率也是負利率,這樣,銀行貸款不但得不到實際收益,甚至本金也會受到損失,在這種情況下,銀行將處於虧損狀態。因此,在制定調整利率的決策時,必須充分考慮物價水平變動的影響。
(四)國際利率水平
國際市場與國內市場利率如果不平衡,就會引起國際間資金流動,以致影響一國國際收支。如果國內利率高於國際利率將吸引外資流入,國內信貸資金供應增加;反之,如國內利率低於國際利率,將引起國內資金外流,國內信貸資金減少。
(五)國家調節經濟的需要
政府對經濟的干預依賴於組織結構、物質實力和經濟手段,利率正是政府幹預經濟生活的重要手段。政府根據需要調整官方利率,影響整個市場利率的變動;通過利率水平的升降調節總供給或總需求,抑制或鼓勵某一地區、部門、企業的發展。
(六)法律、歷史和傳統因素
利息是一個社會經濟范疇,但從來也是一個歷史范疇。利率的運動是一個具有歷史延續性的過程。由於大部分國家都有一個很早就有的、經過頻繁變動留傳下來的一般利率。因此,各國的利率,從總體水平到各個具體表現形式,均帶有濃厚的傳統色彩。以上考察的是某一時期利率的一般水平如何確定,在具體執行過程中,還會因借貸的期限長短、風險程度大小、管理成本高低、服務質量好壞、融資形式的影響及借款人的資信狀況而有所差別。
❺ 中國金融期貨交易所的管理制度
中國金融期貨交易所對股指期貨的風險管理主要如下規定:
(1)保證金制度
保證金分為結算準備金和交易保證金。交易保證金標准在期貨合約中規定。
期貨合約交易過程中,出現下列情況之一的,交易所可以根據市場風險調整交易保證金標准,並向中國證監會報告:
①出現連續同方向漲跌停板;
②遇國家法定長假;
③交易所認為市場風險明顯增大;
④交易所認為必要的其他情況。
調整期貨合約交易保證金標準的,交易所應在當日結算時對該合約的所有持倉按新的交易保證金標准進行結算。保證金不足的,應當在下一個交易日開市前追加到位。
(2)價格限制制度
價格限制制度分為熔斷制度與漲跌停板制度。每日熔斷與漲跌停板幅度由交易所設定,交易所可以根據市場情況調整期貨合約的熔斷與漲跌停板幅度。
股指期貨合約的熔斷幅度為上一交易日結算價的正負6%,漲跌停板幅度為上一交易日結算價的正負10%,最後交易日不設價格限制。
每日開盤後,股指期貨合約申報價觸及熔斷價格且持續一分鍾,該合約啟動熔斷機制。
①啟動熔斷機制後的連續十分鍾內,該合約買賣申報在熔斷價格區間內繼續撮合成交。十分鍾後,熔斷機制終止,漲跌停板價格生效。
②熔斷機制啟動後不足十分鍾,市場暫停交易的,熔斷機制終止,重啟交易後,漲跌停板價格生效。
③收市前三十分鍾內,不啟動熔斷機制。熔斷機制已經啟動的,繼續執行至熔斷期結束。
④每日只啟動一次熔斷機制。
股指期貨上市前,中金所已修改多項交易規則,當前已取消熔斷機制,並大幅壓低持倉限額。
(3)限倉制度
限倉是指交易所規定會員或投資者可以持有的,按單邊計算的某一合約持倉的最大數額。
同一投資者在不同會員處開倉交易,其在某一合約的持倉合計,不得超出一個投資者的持倉限額。
會員和投資者的股指期貨合約持倉限額具體規定如下:
①對投資者單個合約單邊持倉實行絕對數額限倉,持倉限額為100手。
②某一合約總持倉量(單邊)超過10萬手的,結算會員該合約持倉總量(單邊)不得超過該合約總持倉量的25%。
③獲准套期保值額度的會員或投資者持倉,不受此限。
會員和投資者超過持倉限額的,不得同方向開倉交易。
(4)大戶報告制度
投資者的持倉量達到交易所規定的持倉報告標準的,投資者應通過受託會員向交易所報告。交易所可根據市場風險狀況,制定並調整持倉報告標准。
投資者的持倉達到交易所報告標準的,應於下一交易日收市前向交易所報告。交易所有權要求投資者補充報告。
達到交易所報告標準的投資者應提供下列材料:
①《投資者大戶報告表》,內容包括會員名稱會員號投資者名稱和交易編碼合約代碼持倉量交易保證金可動用資金;
②資金來源說明;
③法人投資者的實際控制人資料;
④開戶材料及當日結算單據;
⑤交易所要求提供的其他材料。
(5)強行平倉制度
強行平倉是指交易所按有關規定對會員投資者持倉實行平倉的一種強制措施。
會員投資者出現下列情況之一的,交易所對其持倉實行強行平倉:
①會員結算準備金余額小於零,並未能在規定時限內補足的;
②持倉超出持倉限額標准,並未能在規定時限內平倉的;
③因違規受到交易所強行平倉處罰的;
④根據交易所的緊急措施應予強行平倉的;
⑤其他應予強行平倉的。
強行平倉的執行原則:強行平倉先由會員執行,時限除交易所特別規定外,一律為開市後第一節。規定時限內會員未執行完畢的,由交易所強制執行。
強行平倉的執行程序:
①通知。交易所以「強行平倉通知書」(以下簡稱通知書)的形式向有關結算會員下達強行平倉要求。通知書除交易所特別送達以外,隨當日結算數據發送,有關結算會員可以通過交易所系統獲得。
②執行及確認。
1開市後,有關會員應自行平倉,直至達到平倉要求;
2結算會員超過規定平倉時限而未執行完畢的,剩餘部分由交易所執行強行平倉;3強行平倉結果隨當日成交記錄發送,有關信息可以通過交易所系統獲得。
(6)強制減倉制度
強制減倉是指交易所將當日以漲跌停板價申報的未成交平倉報單,以當日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利投資者按持倉比例自動撮合成交。同一投資者雙向持倉的,其凈持倉部分的平倉報單參與強制減倉計算,其餘平倉報單與其反向持倉自動對沖平倉。
(7)結算擔保金制度
交易所實行結算擔保金制度。結算擔保金是指由結算會員依交易所的規定繳存的,用於應對結算會員違約風險的共同擔保資金。
結算擔保金分為基礎擔保金和變動擔保金。基礎擔保金是指結算會員參與交易所結算交割業務必須繳納的最低擔保金數額。變動擔保金是指隨著結算會員業務量的變化而調整的擔保金。
(8)風險警示制度
交易所實行風險警示制度。交易所認為必要的,可以分別或同時採取要求報告情況談話提醒書面警示公開譴責發布風險警示公告等措施中的一種或多種,以警示和化解風險。
出現下列情形之一的,交易所有權約見指定的會員高管人員或投資者談話提醒風險,或要求會員或投資者報告情況:
①期貨價格出現異常;
②會員或投資者交易異常;
③會員或投資者持倉異常;
④會員資金異常;
⑤會員或投資者涉嫌違規違約;
⑥交易所接到投訴涉及到會員或投資者;
⑦會員涉及司法調查;
⑧交易所認定的其他情況。
❻ 中國金融期貨交易所的交易結算
中國金融期貨交易所在交易方式、結算制度等方面充分借鑒了國際市場的先進經驗,並結合中國的市場實際,以高起點、高標準的原則建設中國的金融衍生品市場。
中國金融期貨交易所實行結算會員制度,會員分為結算會員和非結算會員,結算會員按照業務范圍分為交易結算會員、全面結算會員和特別結算會員。實行結算會員制度,形成多層次的風險控制體系,強化了中國金融期貨交易所的整體抗風險能力。
中國金融期貨交易所採用電子化交易方式,不設交易大廳和出市代表。金融期貨產品的交易均通過交易所計算機系統進行競價,由交易系統按照價格優先、時間優先的原則自動撮合成交。採用電子化交易方式體現了中國金融期貨交易所的高效、透明、國際化的發展思路。
❼ 中國金融期貨交易所交易規則的第四章 交易業務
第二十三條期貨交易是指在交易所內集中買賣期貨合約、期權合約的交易活動。
第二十四條交易日為每周一至周五 (國家法定假日除外)。每一交易日各品種的交易時間安排, 由交易所另行公告。
第二十五條會員可以根據業務需要向交易所申請一個或者一個以上的席位。
第二十六條會員在為客戶開立賬戶前,應當向客戶充分揭示期貨交易風險,評估客戶的風險承受能力,審慎選擇客戶。
第二十七條交易所實行交易編碼制度。會員應當為每一個客戶單獨開立專門賬戶、申請交易編碼,不得混碼交易。
根據法律、行政法規、規章和有關規定需要對資產進行分戶管理的特殊法人機構,可以為其分戶管理的資產向交易所申請交易編碼。
第二十八條客戶可以通過書面、電話、互聯網等委託方式以及中國證監會規定的其他方式,下達交易指令。
第二十九條交易指令分為市價指令、限價指令及交易所規定的其他指令。
市價指令是指不限定價格的、按照當時市場上可執行的最優報價成交的指令。市價指令的未成交部分自動撤銷。
限價指令是指按照限定價格或者更優價格成交的指令。限價指令當日有效,未成交部分可以撤銷。
第三十條會員接受客戶委託指令後,應當將客戶的所有指令通過交易所集中交易,不得進行場外交易。
第三十一條買賣申報經撮合成交後,交易即告成立。符合本規則各項規定達成的交易於成立時生效,買賣雙方應當承認交易結果,履行相關義務。依照本規則達成的交易,其成交結果以交易所系統記錄的成交數據為准。
第三十二條交易指令成交後,交易所按照規定發送成交回報。
第三十三條每日結算後,會員應當按照規定方式獲取並核對成交記錄。
會員有異議的,應當在當日以書面形式向交易所提出。未在規定時間內提出的,視為對成交記錄無異議。
第三十四條交易所實行套期保值額度審批制度。套期保值額度由交易所根據套期保值申請人的現貨頭寸、資信狀況和市場情況審批。
第三十五條會員進行期貨交易,應當按照規定向交易所繳納手續費。
❽ 請問股指期貨的杠桿最高可以為多少倍
每個品種的交易所保證金不同,而不同的期貨公司收取的保證金也不同。一般來說,交易所保證金較低的品種有豆粕,玉米等是5%,一般交易所保證金在5%-12%范圍內。期貨公司會在交易所基礎上加收1-5個點的保證金。我公司徽商期貨可以做到交易所加1,如果拿豆粕來說的話,就是6%。這是杠桿是15倍。
外匯杠桿交易,杠桿比例為20倍到400倍之間,最高1:400.外匯市場的標准合約為每手10萬元(指的是基礎貨幣,就是貨幣對的前一個幣種),如果經紀商提供的杠桿比例為20倍,則買賣一手需要5000元(如果買賣的貨幣與賬戶保證金幣種不同,則需要折算)的保證金;如果杠桿比例為100倍,則買賣一手需要1000元保證金。
❾ 中國金融期貨交易所交易規則的第一章 總 則
第一條為規范期貨交易行為,保護期貨交易當事人的合法權益和社會公共利益,根據國家有關法律、行政法規、規章和《中國金融期貨交易所章程》,制定本規則。
第二條中國金融期貨交易所(以下簡稱交易所)根據公開、公平、公正和誠實信用的原則, 組織經中國證券監督管理委員會(以下簡稱中國證監會)批準的期貨合約、期權合約交易。
第三條本規則適用於交易所組織的期貨、期權交易活動。交易所、會員、客戶、期貨保證金存管銀行及期貨市場其他參與者應當遵守本規則。
❿ 中國金融期貨交易所結算細則的第一章 總 則
第一條為規范期貨結算行為,保護期貨交易當事人的合法權益和社會公共利益,防範和化解期貨市場風險,保障中國金融期貨交易所(以下簡稱交易所)期貨結算的正常進行,根據《中國金融期貨交易所交易規則》,制定本細則。
第二條結算業務是指交易所根據交易結果、公布的結算價格和交易所有關規定對交易雙方的交易保證金、盈虧、手續費及其他有關款項進行資金清算和劃轉的業務活動。
第三條交易所的結算實行保證金制度、當日無負債結算制度、結算擔保金制度和風險准備金制度等。
第四條交易所實行會員分級結算制度。交易所對結算會員結算,結算會員對其客戶、受託交易會員結算,交易會員對其客戶結算。
第五條交易所、會員、客戶、期貨保證金存管銀行應當遵守本細則。