在股市中如何運用市盈率
1. 如何真正運用市盈率
你好,如何運用市盈率:
1.市盈率指標對市場具有整體性的指導意義
市場的資金永遠向收益率高的地方流動,就股票市場的整體平均市盈率而言,基本上是與銀行利率水平看齊的。在降息以前,我國股市平均市盈率達到35-40倍就顯得偏高了,而經過7次降息後,股市平均市盈率上升至40倍,則被視為"恢復性"的上漲。
2.衡量市盈率指標要考慮股票市場的特性。
與銀行儲蓄相比,股票市場具有高風險、高收益的特徵。股票投資的收益,除了股息收入外,還存在買賣價差產生的損益。股票定價適當高於銀行存款標准,體現了風險與收益成正比的原則。
3.以動態眼光看待市盈率
市盈率指標計算以公司上一年的盈利水平為依據,其最大的缺陷在於忽略了對公司未來盈利狀況的預測。從單個公司來看,市盈率指標對業績較穩定的公用事業、商業類公司參考較大,但對業績不穩定的公司,則易產生判斷偏差。以上面提到的東大阿派為例,由於公司市場前景廣闊,具有很高的成長性,受到投資者的追捧,股價上升,市盈率居高不下,但以公司每年80%的利潤增長速度,以現價購入,一年後的市盈率已經大幅下降;相反,一些身處夕陽產業的上市公司,目前市盈率低到20倍左右,但公司經營狀況不佳,利潤呈滑坡趨勢,以現價購入,一年後的市盈率可就奇高無比了。
市盈率高,在一定程度上反映了投資者對公司增長潛力的認同,不僅在中國股市如此,在歐美、香港成熟的投票市場上同樣如此。從這個角度去看,投資者就不難理解為什麼高科技板塊的股票市盈率接近或超過100倍,而摩托車製造、鋼鐵行業的股票市盈率只有20倍了。當然,這並不是說股票的市盈率越高就越好,我國股市尚處於初級階段,莊家肆意拉抬股價,造成市盈率奇高,市場風險巨大的現象時有發生,投資者應該從公司背景、基本素質等方面多加分析,對市盈率水平進行合理判斷。
低市盈率未必是好股票
市盈率是衡量股價和收益關系的一項指標,它的市場使用價值是不可低估的。
很多基金公司和大機構把市盈率作為研究股票價值的重要工具之一,溫莎基金的管理人約翰·奈夫就是依靠市盈率來研究股票的,因此,他被稱為「低本益比(市盈率在西方國家稱「本益比」)射手」。
市盈率有著非常深刻的內涵,具體說來,市盈率是反映投資回報期限的。比如,一支每股稅後利潤為1元的股票,其股價為15元,即該股的市盈率為15倍,這個15倍的意義在於投資者以15元買入該股,到第15年可以收回投資的本金,第15年以後,進入收益期。一種股票的市盈率到底多少倍較為合適,始終沒有理論上的標准。從國外較傳統的理論來說,普遍認為8~12倍較為合理,作為比較的是社會平均利潤率和平均投資回報期。市場規律會促使投資股票的平均利潤率與社會平均利潤率趨於一致。
那麼,市盈率低就是買人的最好理由嗎?顯然不是。2007年,鋼鐵股市盈率很低,但股價並沒有大幅上行的動力,因為股票軟體提供的市盈率大多是靜態的,作為買賣依據風險很大。很多光靠市盈率來進行股票買賣的人,都栽在了這個指標上。在用市盈率指標進行股票投資分析時,不能靜態地比較市盈率的高低,必須以動態的、發展的觀點來判斷市盈率未來變動的趨勢或可能性。業績大幅增長的預期才是股價上漲的動力。
運用市盈率要兼顧成長性和凈資產。市盈率能夠評估股票相對價位的高低,也就是說這個價位對於該股票來講是否便宜。但市盈率採用的每股收益(稅後利潤)指標是前一年的和當年預測的,它不代表該股當年實際的贏利情況怎樣,更不能反映該股的成長性如何。用通俗的話說,市盈率低的股票只是價廉,但究竟物美不美,單看市盈率卻不得而知。
市盈率是衡量股票相對價格高低的重要指標,一種股票的價格是過高還是偏低,不能看其價位的絕對值,也不能與別的股票簡單相比,而應該根據股票自身素質進行衡量。
比如,具有高成長性的股票,即使其市盈率已高,也是可以投資的。我們前面所說的馳宏鋅鍺(600497)就是一個例子。
這個不難理解,假設我們的選股標準是市盈率低於20倍,若某公司第一年每股收益為1元,其價位在22元,市盈率為22倍,而該公司具有很好的成長性,其每股收益可以每年增長30%,則第二年其每股收益為1.3元,以市盈率20倍算,其價位應定於26元。第三年其每股收益又增長至1.69元,其價位應定於33.8元。把這些價位與第一年的22元的價位價位相比,實際上22元是很有投資價值的。
相比於西方股市來說,我國股票具有較高的市盈率,但是我國作為新興的發展中國家,經濟近幾年仍以10%左右的速度持續增長,大多數上市公司的增長速度甚至高於此數字,因此,有專家分析,在80倍市盈率以下的股票都是具有投資價值的。
比如,2007年12月,燕京啤酒(000729)市盈率僅有42倍,如果公司業績不變,股價上漲一倍,其市盈率也僅為84倍,那麼也值得投資。12月中下旬,燕京啤酒股價持續走強就說明了散戶們對燕京啤酒後市非常看好。
按照市盈率選股還有一個誤區,因為市盈率是股票市價與股票每股收益的比值,那麼暫時虧損或微利的企業市盈率會相當高,趨於無窮大,但是這並不表示這樣的公司沒有任何投資價值。
舉例來說,某公司每股稅後利潤僅為0.005元,其價格為2元,市盈率為400倍。如果按照一般的投資理念,即認為低市盈率才值得投資,那麼這樣的股票肯定成了垃圾股。但就有的人能從這樣的股票上賺個盆滿缽滿,為什麼?原來,他看中了該公司每股凈資產為3元這個指標。
所謂凈資產,就是扣除了所有負債以後的資產。就上面的案例說,每股凈資產為3元,說明即使該公司破產清算,在還債以後,公司股東每股還可以得到3元,顯然,以2元的價格購買這樣的股票沒有任何風險,反而能夠獲利。
不要以為這是特例,現實中存在不少這樣的情況。許多大中型企業有很強的資產實力,但由於宏觀調控的影響,或由於產品不適銷對路,暫時出現虧損的局面,這樣的公司並不是沒有任何投資價值,一旦其扭虧為盈,股價上升空間很大。
[NextPage]除了上面所說的情況而外,散戶投資者在使用市盈率作為選股依據時,如果要進行穩妥投資,還要遵循以下幾個原則:
1.只投資穩定發展的公司,不投資一夜暴富的公司,因為這種公司很難評估。
2.只投資成長股,不投資垃圾股,只相信公司的成長是股價上漲的動力。任何技術形態都是靠不住的。
3.在市場低估時買入,在市場高估時賣出,耐心等待市場的下次低估。
4.正確計算市盈率在市場表現的數值,每個行業的數值是不一樣的。
5.只做中線,不做短線。哪怕跌破成本價,只要公司經營好,就堅決持股。
6.迴避夕陽產業,盡最大的可能投資朝陽產業、壟斷行業、特許行業。
7.不參與問題公司。如果分析錯了,立刻以市場價賣出,不要妄想等待反彈。
8.股價短期會偏離價值,從中長期而言,它將永遠圍繞公司的價值波動。
也就是說,結合基本面情況對上市公司發展狀況進行分析和預測,判斷其未來發展的走向及業績變動的趨勢,是市盈率指標在股票投資分析和決策中發揮作用的真實內涵。
總之,運用市盈率選股的核心是公司的成長性,成長性好的公司即使市盈率高一些,也有投資價值,而成長性差的股票,即使市盈率低於20倍,也沒有什麼投資價值。
提示:
1.市盈率有著非常深刻的內涵,具體說來,市盈率是反映投資回報期限的。
2.一種股票的價格是過高還是偏低,不能看其價位的絕對值,也不能與別的股票簡單相比,而應該根據股票自身素質進行衡量。
3.結合基本面情況對上市公司發展狀況進行分析和預測、判斷其未來發展的走向及業績變動的趨勢,是市盈率指標在股票投資分析和決策中發揮作用的真實內涵。
4.對於暫時虧損或微利的企業來說,其市盈率相當高,但是這並不表示這樣的公司沒有任何投資價值。
5.成長性差的股票,即使市盈率低於20倍,也沒有什麼投資價值。
本信息不構成任何投資建議,投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策。
2. 在股市當中市盈率是什麼意思,舉例說明,最好詳細一點。我看一些股票的時候找不出那些算的數據,怎麼算
只要是一提到市盈率,這簡直就是讓人又愛又恨,有人說它很管用,同時也有反駁的說不管用。那到底說是有用還是沒有用,怎麼去使用?
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一、市盈率是什麼意思?
市盈率我們就可以理解為股票的市價除以每股收益的比率,這個比例就可以非常明白的反映出一筆投資回本所需要的具體時間。
演算法是:市盈率=每股價格(P)/每股收益(E)=公司市值/凈利潤
比如說,某上市公司目前股價20元,20元就是你買入的成本,過往的一年時間里每股收益5元,20/5=4倍就是在這個時候的市盈率。意思是公司需要4年的時間去賺回你投入的錢。
那就代表了市盈率越低越好,投資價值越大?不可以這么說,不能夠把市盈率這么直接拿來套用,不過這到底是為什麼呢?下面好好探討一下~
二、市盈率高好還是低好?多少為合理?
由於行業不同那麼市盈率差別就大了,傳統的行業發展空間一般來說不是很大,市盈率就很低,然而高新企業的發展潛力很不錯,投資者會給予更高的估值,市盈率較高。
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那市盈率應該是多少才好?上文也說到不用行業不同公司的性質不同,因此很難說准市盈率多少才更加合適。但是我們依然可以把市盈率拿來運用,給股票投資做出有力的參考。
三、要怎麼運用市盈率?
一般而言,市盈率的使用方法,就有這三種:第一點分析公司的歷史市盈率;第二個就是,公司和同業公司市盈率以及行業平均市盈率進行對照研究;三用來分析這家公司的凈利潤構成。
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我自己覺得比較實用的是第一種方法,由於字數有所限制,我們就先一起研究一下第一種方法。
我們不難發現,股票的價格像浮萍、波浪一般漂浮不定,難以預料,任何一支股票,價格都不可能一直趨於上漲的,當然,也沒有任何一支股票價格會一直處於下跌的。在估值太高時,股價就會下降,那麼估值過低時,股價也會隨之相對的高漲。換言之,股票的最終價格,是與它的真正的內在價值相掛鉤,並在內在價值上下浮動。
根據我們剛剛的發現,我們一起來剖析一下XX股票,XX股票的市盈率有多少呢?近十年,已經超過了8.15%,簡言之xx股票市盈率低,低於近十年來的91.85%,也就是他是低於百分之三十的,處於低估區間中,買入投資的考慮可以有了。
注意,買股票不用一次性投入全部。分批買入是一種買股票的方法,接下來我們教大家怎樣做。
如果xx股價是79塊多每股,如果你准備投入8萬,你可以分批買入,分四次,一共買十手。
對近十年來的市盈率進行仔細的觀察,可以知道在最近的十年裡8.17就是市盈率的最低值,但是現在XX股票的市盈率是10.1。那麼你可以將8.17-10.1的市盈率區間平均劃分為5個區間,每降到一個對應的區間就去買一次。
就比如,接下來市盈率為10.1的時候我們就可以開始第一次買入了,買入一手,等到市盈率降到了9.5就是我們第二次購入的時機,可以買入兩手,市盈率下跌至8.9買入3手,市盈率下跌至8.3買入4手。
入手之後就放心的持股,市盈率只要是下降到一個區間,就遵循著計劃來買入。
相同道理,假如這個股票的價格上升了,可將高估值區間劃分一個區間,依次賣出手裡的股票。
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3. 市盈率怎麼用呢
市盈率(Price Earnings Ratio,簡稱P/E或PER),也稱「本益比」、「股價收益比率」或「市價盈利比率(簡稱市盈率)」。市盈率是指股票價格除以每股收益(每股收益,EPS)的比率,或以公司市值除以年度股東應占溢利。計算時,股價通常取最新收盤價,而EPS方面,若按已公布的上年度EPS計算,稱為歷史市盈率(historical P/E);計算預估市盈率所用的EPS預估值,一般採用市場平均預估(consensus estimates),即追蹤公司業績的機構收集多位分析師的預測所得到的預估平均值或中值。何謂合理的市盈率沒有一定的准則。
市盈率是某種股票每股市價與每股盈利的比率。市場廣泛談及市盈率通常指的是靜態市盈率,通常用來作為比較不同價格的股票是否被高估或者低估的指標。用市盈率衡量一家公司股票的質地時,並非總是准確的。一般認為,如果一家公司股票的市盈率過高,那麼該股票的價格具有泡沫,價值被高估。當一家公司增長迅速以及未來的業績增長非常看好時,利用市盈率比較不同股票的投資價值時,這些股票必須屬於同一個行業,因為此時公司的每股收益比較接近,相互比較才有效。
市盈率分為靜態市盈率與動態市盈率。靜態市盈率被廣泛談及也是人們通常所指,但更應關注與研究動態市盈率。市場廣泛談及的市盈率通常指的是靜態市盈率。
1、動態市盈率的計算公式是以靜態市盈率為基數,乘以動態系數。該系數為1÷(1+i)n,其中i為企業每股收益的增長性比率,n為企業可持續發展的存續期。
利用不同的數據計出的市盈率,有不同的意義。現行市盈率利用過去四個季度的每股盈利計算,而預測市盈率可以用過去四個季度的盈利計算,也可以根據上兩個季度的實際盈利以及未來兩個季度的預測盈利的總和計算。相關概念市盈率的計算只包括普通股,不包含優先股。從市盈率可引申出市盈增長率,此指標加入了盈利增長率的因素,多數用於高增長行業和新企業上。
2、市盈率(靜態市盈率)=普通股每股市場價格÷普通股每年每股盈利
上式中的分子是當前的每股市價,分母可用最近一年盈利,也可用未來一年或幾年的預測盈利。
市盈率越低,代表投資者能夠以較低價格購入股票以取得回報。每股盈利的計算方法,是該企業在過去12個月的凈利潤減去優先股股利之後除以總發行已售出股數。
溫馨提示:以上解釋僅供參考,入市有風險,投資需謹慎。您在做任何投資之前,應確保自己完全明白相關的投資性質和所涉及的風險,詳細了解和謹慎評估後,再自身判斷是否參與。
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4. 市盈率如何計算和運用
談論起市盈率,人們是又愛它又恨它,有說它用處很大,有人說沒有什麼用處。那到底是否有用呢,怎麼去用呢?
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一、市盈率是什麼意思?
市盈率的意思就是股票的市價除以每股收益的比率,這明確的體現出了,從投資到收回成本,這整個流程所需要的時間。
它的計算公式是:市盈率=每股價格(P)/每股收益(E)=公司市值/凈利潤
我們找個例子來分析一下,例如估計20元股價的某家上市公司,此時你買入成本便為20元,過去一年公司時間里公司每股收益5元,市盈率在這個時就為20/5=4倍。你投入的錢,都是公司去賺回來的,花費時間為4年。
這就代表了市盈率實際上低是好的,投資的價值就會更大?不可以這么說,不能夠把市盈率這么直接拿來套用,具體原因下面來分析分析~
二、市盈率高好還是低好?多少為合理?
由於行業不同,就導致這個市盈率有所區別,傳統行業由於發展潛力有限,市盈率不怎麼高的,但高新企業有很強的發展力度,投資者就會給予很高的估值,市盈率就較高了。
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那市盈率多少才合理?在上面講過行業和公司的不同,它們的特性也有區別,很難測出市盈率到底多少才合適。我們還是能夠繼續用市盈率,還是非常不錯的,這樣一來給股票投資者做了一個極好的參考。
三、要怎麼運用市盈率?
這么來說,這里有三種市盈率的使用方法:第一就是深入來探討公司歷史市盈率;第二個方法就是,將這家公司和同業公司市盈率、行業平均市盈率進行比較;三是研究這家公司的凈利潤構成。
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相比較而言,我認為第一種方法的實用性最強,由於字數有所限制,我們就先一起研究一下第一種方法。
眾所周知,股票的價格猶如過山車,總是漲漲跌跌的,任何一隻股票,想要價格一直趨於上升趨勢,都是不可能的,另外,對於同一支股票而言,想要它的價格一直下跌也是不可能的。在估值太高時,股價就會下降,同理,若估值低於預期,股價上升也在預料之中。即一支股票的價格,是隨著它的真正的價值而有所浮動的。
經過我們剛剛的一番研究,接下來呢,我們就以XX股票作為範例,它的市盈率在近十年已經超過了8.15%,反過來說就是XX股票目前的市盈率低於近十年91.85%的時間,股票處於低估中,也就是這只股的股價被低估了,可以考慮買入股票。
這里說的買入,不是讓你把所有錢一次投入到股票,這種操作是不對的。我們的股票可以分批買入,不用一次性買那麼多。
比如現在有一隻xx股票股價是79塊多的股票,如果你要用8萬來買,你可以總共買10手,但不用一次買那麼多,分成4次。
分析最近這十年的市盈率,我們得出最近十年來市盈率的最低值為8.17,但是某某股票在現在市盈率為10.1。那麼我們就平均的把8.17-10.1這個市盈率大區間切分成五個區間,每降到一個區間對應的就去買一次。
假如,在市盈率是10.1的時候買入第一筆,市盈率下跌至9.5買入2手,第三次買入是在市盈率降到8.9的時候,買入3手,再等一段時間市盈率到8.3的時候再繼續購買4手。
入手後就不用擔心持股的問題,市盈率每次下跌到一個區間,買入的時候按照計劃。
相同的,假如這個股票的價格上升了,高估值區間劃分在一個區域內,依次將手裡所持的股票全部賣出。
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5. 在股市中什麼是市盈率
只要是一提到市盈率,既有人愛也有人恨,有人說它非常好用,有人說它非常的不好用。那它到底是不是有用呢,又怎麼去用呢?
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一、市盈率是什麼意思?
股票的市價除以每股收益的比率就是我們常說的市盈率,它充分的反映了一筆投資,從開始投資到回本所需要的具體時間。
它的計算方法是:市盈率=每股價格(P)/每股收益(E)=公司市值/凈利潤
舉個例子,上市公司有20元的股價,此時你買入成本便為20元,過去1年這家公司每股收益5元,這時的市盈利率就是20÷5=4倍。就是你投入的錢,公司要4年才能賺回來。
那就是市盈率越低就代表越好,投資價值就越大?這種說法是不對的,不能把市盈率就這么簡單的拿來套用的,到底什麼原因下面我們就來分析一番~
二、市盈率高好還是低好?多少為合理?
道理其實很簡單,就是行業不同 ,市盈率就不一樣了,傳統行業發展的空間是有一定限度的,市盈率就很低,然而高新企業的發展潛力很不錯,一般投資者就會給出更高的股票估值,市盈率就會變得很高。
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那市盈率合理應該是多少?上文也說到不用行業不同公司的性質不同,因此很難說准市盈率多少才更加合適。話又說回來,我們還是能用市盈率,給股票投資做出有力的參考。
三、要怎麼運用市盈率?
正常來說,這里有三種市盈率的使用方法:第一點是來探討這家公司的往年市盈率;第二點該公司與同業公司市盈率,和行業平均市盈率它們之間進行強烈的對比;三是研究這家公司的凈利潤構成。
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我覺得,最管用的方法莫過於第一種了,由於字數有所限制,我們就先一起研究一下第一種方法。
眾所周知,股票的價格猶如過山車,總是漲漲跌跌的,無論哪種股票,價格都不可能一直上漲的,當然,眾所周知,同一支股票,在價格方面,是不可能一直下跌的。在估值太高時,就會把股價調下來,相應的,估值如果太低,股價就會上漲。也就是股票價格總是圍繞它的內在價值上下波動。
以XX股票為例,它的市盈率在近十年已經超過了8.15%,簡言之xx股票市盈率低,低於近十年來的91.85%,股票處於低估中,也就是這只股的股價被低估了,可以考慮有買入的價值。
注意,買股票不用一次性投入全部。我們買股票可以分批買,下面我分享一種方法。
如果xx股價是79塊多每股,如果你要用8萬來買,總數是十手的情況下,分4次買。
對近十年來的市盈率進行仔細的觀察,我們得出最近十年來市盈率的最低值為8.17,XX股票在這個時候市盈率是10.1。那你就可以把8.17-10.1這段市盈率分成五個區間,每下跌至一個區間買入一次。
舉個例子,等到市盈率到10.1就是我們第一次購入的時機,買入1手,市盈率下跌至9.5買入2手,市盈率低到8.9的時候第三次就可以進行買入了,買入3手,在市盈率下降到8.3的時候買入4手。
要是購買之後就安心的把握股份,市盈率每降低一個區間,就會計劃著買入。
一樣,假若股票的價格升高了,可以將高的估值劃分在一個地方,手裡面所有的股票依次拋售。
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6. 股市中的市盈率是怎樣算出來的
希望採納
工行三季度每股收益0.299元,按5.18算得的靜態市盈率17.32倍。但是跟行情軟體顯示的不一樣,是因為軟體顯示的是動態市盈率,是在靜態市盈率基礎上乘動態系數。
根據每天股價算出的不同的市盈率是靜態市盈率,這個數據每天都算,沒有太大意義。
7. 投資者在股票投資中如何運用市盈率法
會滯後,你能看到的基本面信息包括市盈率都是季報以後的數據對吧,季報一般是在季度末尾半個月到一個月才公布。
那麼無論是公司老闆大股東,還是去調研過的機構,都會比你先知道真實情況吧?
那麼情況好他們會先買股票,股價就會先漲,到了公布業績的時候,誘多吸引買盤他們出貨。比如這次贛鋒鋰業公布三季度業績增長100%多,但是當天大跌4%
8. 股市市盈率怎麼算呢
提起市盈率,這可真是有人愛,有人恨,有人說它非常好用,有人說它非常的不好用。那它到底是不是有用呢,又怎麼去用呢?
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一、市盈率是什麼意思?
什麼是市盈率呢?就是說股票的市價除以每股收益的比率我們稱之為市盈率,這明確的體現出了,從投資到收回成本,這整個流程所需要的時間。
它的計算方法是:市盈率=每股價格(P)/每股收益(E)=公司市值/凈利潤
我們找個例子來分析一下,一家上市公司有股價,比如20元,20元就是你買入的成本,過去的一年裡公司每股收益可以到達5元,20/5=4倍就是在這個時候的市盈率。你投入的錢,都是公司去賺回來的,花費時間為4年。
那就說明了市盈率越低表示是越好,投資價值也就是越高的?不可以這么說,不能夠把市盈率這么直接拿來套用,為什麼呢,接下來好好說下~
二、市盈率高好還是低好?多少為合理?
由於行業不同,就導致這個市盈率有所區別,傳統行業的發展前景會有限制,市盈率不怎麼高的,但高新企業的發展方向是非常的好,投資者會給予更高的估值,市盈率較高。
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那多少是合理的市盈率?上面也說到每個行業每個公司的特性不同,所以很難說市盈率多少才合理。市盈率我們依舊可用,給股票投資者一個很給力的參考。
這里說的買入,不是讓你把所有錢一次投入到股票,這種操作是不對的。這里我們可以教大家分批買股票的方法。
假如有每股79塊多的xx股票,你有8萬的本金,你可以總共買10手,但不用一次買那麼多,分成4次。
對近十年來的市盈率進行仔細的觀察,最終得出在這十年裡市盈率的最低值為8.17,而目前XX股票的市盈率為10.1。接下來我們需要將8.17-10.1市盈率平分成五個小區間,每次買的時機就是降到一個區間的時候。
做個假設,接下來市盈率為10.1的時候我們就可以開始第一次買入了,買入一手,市盈率低到9.5的時候第二次就可以進行買入2手,市盈率低到8.9的時候第三次就可以進行買入了,買入3手,等到市盈率降到了8.3就是我們第四次購入的時機,買入4手。
要是購買之後就安心的把握股份,市盈率每降低一個區間,按照計劃來進行買入。
同樣的道理,假使這個股票的價格升高的話,可將高的估值區間放在一起,依次將手裡所持的股票全部賣出。
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9. 股市裡的市盈率如何解釋
市盈率
(文章來源:股市馬經 )
一、怎樣計算市場盈率
市盈率是一間公司股票的每股市價與每股盈利的比率。其計算公式如下:
市盈率 =每股市價/每股盈利
目前,幾家大的證券報刊在每日股市行情報表中都附有市盈率指標,其計算方法為:
市盈率 =每股收市價格/上一年每股稅後利潤
對於因送紅股、公積金轉增股本、配股造成股本總數比上一年年末數增加的公司,其每股稅後利潤按變動後的股本總數予以相應的攤薄。
以東大阿派為例,公司1998年每股稅後利潤0.60元,1999年4月實施每10股轉3股的公積金轉增方案,6月30日收市價為43.00元,則市盈率為
43/0.60/(1+0.3)=93.17(倍) 公司行業地位、市場前景、財務狀況。
以市盈率為股票定價,需要引入一個"標准市盈率"進行對比--以銀行利率折算出來的市盈率。在1999年6月第七次降息後,我國目前一年期定期存款利率為2.25%,也就是說,投資100元,一年的收益為2.25元,按市盈率公式計算:
100/2.25(收益)=44.44(倍)
如果說購買股票純粹是為了獲取紅利,而公司的業績一直保持不變,則股利的收適應症與利息收入具有同樣意義,對於投資者來說,是把錢存入銀行,還是購買股票,首先取決於誰的投資收益率高。因此,當股票市盈率低於銀行利率折算出的標准市盈率,資金就會用於購買股票,反之,則資金流向銀行存款,這就是最簡單、直觀的市盈率定價分析。
二、正確看待市盈率指標
在股票市場中,當人們完全套用市盈率指標去衡量股票價格的時候,會發現市場變得無法理喻:股票的市盈率相差懸殊,並沒有向銀行利率看齊;市盈率越高的股票,其市場表現越好。是市盈率指標沒有實際應用意義嗎?其實不然,這只是投資者沒能正確把握對市盈率指標的理解和應用而已。
1.市盈率指標對市場具有整體性的指導意義
市場的資金永遠向收益率高的地方流動,就股票市場的整體平均市盈率而言,基本上是與銀行利率水平看齊的。在降息以前,我國股市平均市盈率達到35-40倍就顯得偏高了,而經過7次降息後,股市平均市盈率上升至40倍,則被視為"恢復性"的上漲。
2.衡量市盈率指標要考慮股票市場的特性。
與銀行儲蓄相比,股票市場具有高風險、高收益的特徵。股票投資的收益,除了股息收入外,還存在買賣價差產生的損益。股票定價適當高於銀行存款標准,體現了風險與收益成正比的原則。
3.以動態眼光看待市盈率
市盈率指標計算以公司上一年的盈利水平為依據,其最大的缺陷在於忽略了對公司未來盈利狀況的預測。從單個公司來看,市盈率指標對業績較穩定的公用事業、商業類公司參考較大,但對業績不穩定的公司,則易產生判斷偏差。以上面提到的東大阿派為例,由於公司市場前景廣闊,具有很高的成長性,受到投資者的追捧,股價上升,市盈率居高不下,但以公司每年80%的利潤增長速度,以現價購入,一年後的市盈率已經大幅下降;相反,一些身處夕陽產業的上市公司,目前市盈率低到20倍左右,但公司經營狀況不佳,利潤呈滑坡趨勢,以現價購入,一年後的市盈率可就奇高無比了。
市盈率高,在一定程度上反映了投資者對公司增長潛力的認同,不僅在中國股市如此,在歐美、香港成熟的投票市場上同樣如此。從這個角度去看,投資者就不難理解為什麼高科技板塊的股票市盈率接近或超過100倍,而摩托車製造、鋼鐵行業的股票市盈率只有20倍了。當然,這並不是說股票的市盈率越高就越好,我國股市尚處於初級階段,莊家肆意拉抬股價,造成市盈率奇高,市場風險巨大的現象時有發生,投資者應該從公司背景、基本素質等方面多加分析,對市盈率水平進行合理判斷。
(文章來源:股市馬經 http://www.goomj.com)
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10. 如何選股 利用市盈率去選股
選股首要原則:不選下降途中的「底部」股(因為不知道何處是底部),只選擇升勢確立的股票。在升勢確立的股票中,尋找走勢最強,升勢最長的股票。
一、選股規則
1.在價值投資的前提下,選擇30日均線昂頭向上的股票。
2.選擇沿45度角向上運行的股票,而成交量逐步遞減的股票。因為沿45度角向上的股票走勢最穩,升勢最長,所以我把這樣的股票稱之為「慢牛股」。
3.選兩類股:
一是在弱市中發現「慢牛股」;
二是牛市時,買漲停股,跟著莊家賺漲停,做短線。如對漲停股感到吃不準,等待機會尋找預計能有50%至100%以上漲幅股票,一年中只要抓住2、3隻就行。
中短線結合:中線持股時間為2—5個月,短線持股時間為7—15天,中短線資金比例6:4。