夾層基金與可轉債的區別
封閉式基金與開放式基金的主要區別如下：1.期限不同。封閉式基金通常有固定的封閉期，封閉期在5年之上，一般為10--15年。開放式基金沒有固定的期限，投資者可以隨時贖回。2.發行規模要求不同。封閉式基金發行規模固定，在封閉期限內不能再增加基金單位；開放式基金沒有發行規模限制，投資者申購新的基金單位時，基金規模就增加，贖回後，基金規模就減少。3.轉讓方式不同。封閉式基金在封閉期內，投資者一旦認購了基金，就不能贖回，只能尋求在證券交易所火其他交易場所掛牌，交易方式類似於股票及債券的買賣，價格受市場供求情況影響較大。開放式基金投資者可以隨時申購和贖回，買賣方式靈活。4.交易價格主要決定因素不同。封閉式基金的價格是隨行就市，不完全取決於基金資產凈值，受市場供求關系等因素影響較大；開放式基金的價格每單位資產凈值的大小。
⑵ 可轉債基金和非可轉債基金有什麼區別
信用債：不以公司任何資產作為擔保的債券，屬於無擔保債券。風險相對較大。但收益率可能高一些，收益率高是對高風險的一個補償。
國債：國家發行的，中央政府為籌集資金而發行的一種政府債券。國債發行主題是國家，所以它具有最高的信用度。被稱為金邊債券。
金融債：銀行和非銀行金融機構發行的債券。目的是解決金融機構的資金來源不足和期限不匹配。它都是金融機構發行的。
企業債是由中央政府部門所屬機構、國有獨資企業或國有控股企業在境內依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券。
可轉債全稱為可轉換公司債券。在目前國內市場，就是指在一定條件下可以被轉換成公司股票的債券。可轉債具有債權和期權的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時間內轉換成股票，享受股利分配或資本增值。
以上回答你滿意么？
⑶ 在選債券基金的時候，經常聽到信用債、企業債、可轉債，這些都是什麼意思有什麼區別
你好
債券基金
債券基金是指專門投資於債券的基金,它通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求較為穩定的收益。
在國內，債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業債。通常，債券為投資人提供固定的回報和到期還本，風險低於股票，所以相比較股票基金，債券基金具有收益穩定、風險較低的特點。
商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋：債券基金 bond fund。收益型互惠基金的一種。專門投資於各種債券，其投資組合由不同等級的債券構成，最大特點是資金安全，收益穩定。多數債券基金按月向持有者支付收益，所得收益可用於再投資。這種基金的期限跨度很大，從1年到30年。另為：bond mutual fund
至2003年第二季度，全球債券基金達到11744支，資產凈值為28600億美元，佔全球共同基金資產凈值的23%，而2002年第四季度該項比率為22%。根據美國投資公司協會統計，至2003年9月，美國債券基金有2056支，資產凈值12310億美元，約佔全美共同基金資產凈值的18%，而2002年底該項比率為16%。
在國內，債券基金的發展剛剛處於起步階段。目前已經設立並公布凈值的債券基金僅有幾家，例如華夏債券基金、嘉實理財債券基金、華寶寶康債券基金、大成債券基金等。
要懂得如何選擇債券基金，首先需要了解債券是什麼。投資債券相當於貸款給債券的發行人，本金會在債券到期的時候償還，同時會定期例如每半年得到利息收入。債券還有多長時間到期和發行人的還款能力，是債券投資最需關心的兩個因素。
因此，影響債券基金業績表現的兩大因素，一是利率風險，即所投資的債券對利率變動的敏感程度（又稱久期），二是信用風險。
在選擇債券基金的時候，一定要了解其利率敏感程度和信用素質。在此基礎上，才能了解基金的風險有多高，是否符合你的投資需求。晨星公司在評價債券基金投資風格的時候，重點關注的也是這兩點。
利率敏感程度
債券價格的漲跌與利率的升降成反向關系。利率上升的時候，債券價格便下滑。要知道債券價格變化，從而知道債券基金的資產凈值對於利率變動的敏感程度如何，可以用久期作為指標來衡量。
久期取決於債券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的現金流，到期收益率。久期以年計算，但與債券的到期期限是不同的概念。藉助這項指標，你可以了解到，所考察的基金由於利率的變動而獲益或損失多少。
久期越長，債券基金的資產凈值對利息的變動越敏感。假若某支債券基金的久期是5年，那麼如果利率下降1個百分點，則基金的資產凈值約增加5個百分點；反之，如果利率上漲1個百分點，則基金的資產凈值要遭受5個百分點的損失。又如，有兩支債券基金，久期分別為4年和2年，前者資產凈值的波動幅度大約為後者的兩倍。
編輯本段債券型基金的特點
（1）債券型基金的優點。
①可使普通投資者方便地參與銀行間債券、企業債、可轉債等產品的投資。這些產品對小資金有種種不便的限制，購買債券型基金可以突破這種限制。
②在股市低迷的時候，債券基金的收益仍然很穩定，不受市場波動的影響。因為債券基金投資的產品收益都很穩定，相應的基金收益也很穩定，當然這也決定了其收益受制於債券的利率，不會太高。目前企業債券的年利率在4.5%左右，扣除了基金的運營費用，可保證年收益率在3.3%~3.5%之間。
（2）債券型基金的缺點。
①只有在較長時間持有的情況下，才能獲得相對滿意的收益。
②在股市高漲的時候，收益也還是穩定在平均水平上，相對股票基金而言收益較低，在債券市場出現波動的時候，甚至有虧損的風險。
⑷ 可轉債與配債有何區別
1、可轉換債券是債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票的債券。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力，在寬限期之後可以行使轉換權，按照預定轉換價格將債券轉換成為股票，發債公司不得拒絕。該債券利率一般低於普通公司的債券利率，企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。可轉換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發行人的權利，發行人在一定條件下擁有強制贖回債券的權利。
2、配債就是上市公司的一種融資行為。如果某公司要發行債券，你如果持有這家公司的股票，那麼你就優先可以獲得購買此上市公司債券的優先權。在申購日那天，你只需要帳戶里有現金，輸入委託代碼，你就可以得到這個轉債，同時帳戶里的現金就變成「某某轉債」。如果你沒有操作以上程序就代表你沒有買入「某某轉債」，你的帳戶顯示的是「某某配債」。它的含義可以跟『配股』對比認識。
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⑸ 什麼叫夾層基金
夾層基金介於股權投資和債權投資之間，既受益於公司財務的增長所帶來的股權收益，也兼顧了次級債券收益。它的投資工具主要是：次級債券、可轉換債券、可轉換優先股等金融工具的組合。
⑹ 夾層基金是什麼
融資的一種形式，主要存在在管理層收購中的融資來源，其提供的是介於股權與債權之間的資金。協助過度收購資金短缺。
⑺ 私募基金中所說的夾層部分是什麼意思夾層這一部分起到了什麼作用和優先資金劣後資金的關系是什麼
夾層基金就是基於優先順序和劣後級中間的部分資金。起的作用和劣後類似，具有放大杠桿的作用。屬於劣後資金，但是優先順序又比真正的劣後級資金要高。比真正的優先順序資金要低。
⑻ 夾層債券的優缺點（介於股票和債券之間）
第一次聽說還有夾層債券，昨天上網看了，看不明白，聊吧。
它的優點是在優先債務借款人違約的前提下可獲得股權。那麼，他為什麼要違約？是好事他能違約嗎？好事能輪到夾層債券——次級債券？
缺點：
股權投資者收購10%的股份，銀行收購50~60%，夾層債券收購30~40%。
如果成功，股權投資者收益40以上，夾層債券收益20~30%，銀行收益比利率高2個點。但是，即使成功了，收益也沒有達到20%，可能也沒辦法。如果失敗了，先償還銀行的錢，剩下的才是次級債券的。關鍵是能剩下多少。
隨便聊一下看法。
如果這是一個好項目，股權投資者可能一個人全部買下，輪不到銀行，更輪不到次級債券。就是因為充滿了危險，所以才引進次級債券。如果失敗了，風險由次級債券承擔；如果成功了，收益主要歸股權投資者，次級債券只獲得比其它債券高一點的收益。
⑼ 證券投資基金為什麼要設置夾層
一、夾層基金(Mezzanine Fund)是杠桿收購特別是管理層收購(MBO)中的一種融資來源，它提供的是介於股權與債權之間的資金，它的作用是填補一項收購在考慮了股權資金、普通債權資金之後仍然不足的收購資金缺口。國內目前採用的術語MBO基金，實際上指的就是夾層基金。由於MBO交易中融資渠道是多樣化的，融資結構是分層次的，不同的資金來源、進入方式、收益率要求、償還方式等都是不同的，所以統稱為MBO基金是不準確的。
二、「夾層基金」首次出現在兩會議案，這應該是個積極的信號——企業融資需求日趨多元化，夾層基金大有可為。本報記者多方采訪發現，夾層基金在國內尚屬起步階段，但隨著企業並購越來越多，夾層基金市場需求也會越來越大，不過，要走向繁榮還需走很長道路。
兩會期間，中國人壽(25.20,-0.38,-1.49%)保險原董事長楊超明確建議，「擴大保險機構間接投資股權基金的范圍和類別，如夾層基金和FOFs等目前適合保險資金特點的產品。」
夾層投資(mezzanine investment)是發達國家資本市場常用的一種投資形式，主要是指投資風險和回報方面介於優先債務和股本融資之間的一種投資形式。在歐美市場已是一種成熟的資產配置類別。在國內2005年方出現首隻夾層融資基金，而引起市場廣泛關注始於去年7月中旬，本土機構中信產業投資基金披露，擬募集一期重點關注並購融資、企業股權質押融資、礦產能源和房地產等權屬可登記的資源資產抵押融資的中信夾層基金，目標規模為50億元人民幣，不超過60億元。
再至今年，據記者了解，有多家中小PE機構也已開始嘗試進入夾層資本領域，其中惠農資本是較典型的一家機構。
據惠農資本總裁尉立東介紹，目前惠農資本管理三隻基金，總金額為30億元人民幣。業務分為兩類，一類是兩期股權投資基金，每隻基金5億元，共管理10億元，另一類則是夾層基金。
惠農資本至今成立僅有3年，是PE界「新兵」，但卻嘗試了最「前沿」業務。對此基金配置的原因，尉立東表示，「進入夾層資本是非常明顯的，也是非常必然的。」
據他介紹，這源於曾在投資東北某企業的過程中遇到的現實問題。在惠農資本投資完成後，企業在重組改制時產生了新的資金需求，同時要重組則必須把原有的抵押釋放後才能進行資產分割。
「為解決這個問題，我們為企業提供了夾層資本，做了配套貸款，並同時發了20多億企業債，把企業貸款全額償還掉，這使得我們意識到商業銀行現在並不單單做純貸款業務，同時在股權投資和債務重組方面的業務也很超前。正是沿用這個方式，我們發了一期夾層基金，僅去年便做了22億元，主要以企業並購重組為主，同時結合當前的形勢也做點房地產的融資。」尉立東進一步解釋。
然而，也有嘗試夾層基金「受挫」的機構對記者表示，和銀行的合作並不容易。
對此，某四大行之一銀團貸款負責人對記者表示，偶爾會做夾層融資的案子，且一定要看具體項目質地。此外，會優先考慮長期合作的PE機構申請的項目——這在一定程度上降低盡職調查的難度。他認為，夾層基金要在國內盛行還有較長的路要走。
華民創富董事長楊輝也認為，就目前國內的金融環境而言，推出結構性產品是金融創新所需要的，但並不是任何PE投資機構都可以輕易嘗試，重要的是看具體項目，不同於股權投資，夾層投資更關注企業現在及未來的現金流狀況在內的償債能力，同時企業應具有良好的過往業績，穩定的管理團隊及領先的市場地位。
針對現有中國夾層投資環境，清科研究中心分析師劉碧薇認為，夾層基金發展面臨的瓶頸主要在於投資者來源以及由於相關政策造就的退出模式選擇上。
劉碧薇指出，從夾層基金的投資者角度出發，由於夾層基金以資產保值作為首要考量，通過經常收益和資產增值為投資者帶來平穩的投資回報。根據國外成熟經驗，夾層投資對於保險公司、商業銀行、FOFs等在內的對投資安全性要求較高的機構投資者吸引度較高；而國內目前尚缺乏足夠多的機構投資者。
此外，在投資工具的選擇方面，如果夾層基金為美元，礙於國內現行外商投資及換匯政策限制，可選擇將資金注入目標企業境外控股實體，投資工具運用相對靈活，包括可轉換債券、優先股等；如果夾層基金為人民幣基金，由於受到法律阻礙，在通用的投資工具選擇方面比較狹隘，投資者只能以普通股的形式進入目標企業，通過投資條款設置，以普通股分紅的形式獲得類似債權的利息，或者選擇與信託公司合作方式，投資於信託結構化產品中的劣後級別，優先順序由信託籌集，從而實現杠桿融資的效果。
相應地，兩類基金在退出路徑方面也呈現不同。如投資者選擇以人民幣基金向目標企業境內運營實體注資，可選投資工具單一，退出渠道相對狹窄；然而以美元基金投資於目標企業境外實體，則工具多樣，且路徑暢通。