保險公司內部資金投資風險管理

Ⅰ 保險資金投資股權暫行辦法的第五章 風險控制

第二十四條保險資金投資企業股權，應當注重投資管理制度、風險控制機制、投資行為規范和激勵約束安排等基礎建設，建立項目評審、投資決策、風險控制、資產託管、後續管理、應急處置等業務流程，制定風險預算管理政策及危機解決方案，實行全面風險管理和持續風險監控，防範操作風險和道德風險。
第二十五條保險公司投資企業股權，應該審慎考慮償付能力和流動性要求，根據保險產品特點、資金結構、負債匹配管理需要及有關監管規定，合理運用資金，多元配置資產，分散投資風險。
第二十六條保險資金投資企業股權，應當遵守本辦法及有關規定，確保投資項目和運作方式合法合規。所投企業應當符合國家法律法規和本辦法規定，具有完備的經營要件。
第二十七條保險資金投資企業股權，應當建立重大突發事件應急處理機制。應急處理機制包括但不限於風險情形、應急預案、工作目標、報告路線、操作流程、處理措施等，必要時應當及時啟動應急處理機制，盡可能控制並減少損失。
保險公司應當建立責任追究制度，高級管理人員和主要業務人員違反監管規定及公司管理制度，未履行或者未正確履行職責，造成資產損失的，應當追究其責任。涉及非保險機構高級管理人員和主要業務人員的，保險公司應當按照有關規定和合同約定追究其責任。
第二十八條保險資金投資企業股權，應當建立有效的退出機制。退出方式包括但不限於企業股權的上市、回購、協議轉讓及投資基金的買賣或者清算等。
保險資金投資企業股權，可以採取債權轉股權的方式進入，也可以採取股權轉債權的方式退出。
第二十九條保險公司投資企業股權，應當要求投資機構按照有關規定和合同約定，向本公司及相關當事人履行信息披露義務。信息披露至少包括投資團隊、投資運作、項目運營、資產價值、後續管理、關鍵人員變動，以及已投資企業的經營管理、主要風險及重大事項等內容，重大事項包括但不限於股權糾紛、債務糾紛、司法訴訟等。
信息披露不得存在虛假陳述、誤導、重大遺漏或者欺詐等行為。投資機構應當對信息披露的及時性、准確性、真實性和完整性承擔法律責任。

Ⅱ 保險資金的投資應遵循哪些原則

首先是保險資金對價值股尤其是G股的有序布局。
其次是保險機構加大對上市公司基本面的分析研究，逐步對業績優良的股票進行建倉。
第三，青睞G股和准G股機會。
第四，重倉出擊銀行股和資源股。
第五，適時波段操作。保險公司沒有持有人贖回的壓力，也沒有排名壓力，因此保險資金對價值股的波段操作游刃有餘。

Ⅲ 保險資金運用的風險有哪些

一、我國保險資金運用的風險分析

1
、保險資金運用的外部風險

（
1
）市場風險

市場價格風險是證券投資活動中最普遍的風險，
證券市場價格的頻繁波動使
證券投資者未來收益變得難於確定。
無論是投資於股票、
債券、
期貨，
還是投資
於外匯、
基金市場，
幾乎所有投資者都必須承擔這種風險。
通常用證券市場價格
指數變化來衡量價格風險的大小。

（
2
）利率風險

對於保險公司這樣特殊性質的企業，我所理解利率風險主要包括：由於銀行
利率的調整而產生的利差損，
以及由於銀行產品和保險產品具有一定的可代替性
而降低保險險產品的購買率。

（
3
）信用風險

信用風險包括：違約風險，評級降級或變動風險，間接信貸或價差風險，集
中風險。
另一種信用風險與金融交易處理的流程有關。
其發生情形通常是：
如果
交易的一方已經交割，
但另一方未能交割，
損失將會發生，
損失金額等於這筆交
易的本金。
甚至一方只是遲緩交割，
另一方也可能由於喪失投資機會而導致損失。

（
4
）流動性風險

流動性風險是指保險人的流動資產不足以支付到期債務的風險。
保險人的流
動性風險是資產和負債共同作用的結果。
流動性風險包括：
清算價值風險，
關聯
投資風險，資本融資風險。

2
、保險資金運用的內部風險

保險投資還存在內部風險，所謂內部風險就是指保險企業在投資決策、投資
操作過程中存在的決策失誤、操作失誤等風險，這些風險如不能加以控制的話，
也會對保險投資產生巨大的影響。
相對於外部風險的難測性來說，
保險投資內部
風險是可控與可測得，只要平時加強監管是可以降低的。

3
、資產負債不匹配風險

對於以負債為中心運作的保險投資部門來說，與其他投資公司不同之處在
於，還有一類重要的風險，即因資產與負債無法合理匹配而產生的流動性風險。
如果保險公司將資金過多地佔用於長期資產，
使得流動負債超過了流動資產，
就
必須降價出售部分長期資產以緩解現金短缺，
這種情況也可能發生在賬面投資價
值遠遠超過賬面負債的情況下。
這種風險屬於因投資管理不當造成的，
具有內生
性質。
控制流動性風險的最有效途徑是以負債為基礎確立投資策略，
對資產進行
合理的組合安排，使資產能夠在總量與結構上與負債相匹配，化解流動性風險。

Ⅳ 保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則的第四章 風險控制

第十七條 委託人應當建立覆蓋境內外市場的信息管理系統，實時監控投資市場、投資品種、投資比例、交易對手集中度和衍生品風險敞口等指標，確保依規合法運作。
第十八條 委託人上季度末償付能力充足率低於監管規定的，應當及時調整境外投資策略，不得繼續投資或者增持無擔保債券、權益類工具、不動產或者相關金融產品。
第十九條 委託人應當自行或者聘請投資咨詢顧問，對受託人和託管人進行盡職調查，充分了解託管人選擇的託管代理人，關注相關風險。
第二十條 委託人應當根據《辦法》、本細則規定及投資管理協議約定，定期評估受託人和託管人，審核投資指引每年不少於一次。
第二十一條 受託人將保險資金交由母公司控制的其他專業機構投資管理的，應當經委託人同意，並承擔轉委託的最終責任。
除上述方式外，受託人不得以任何名義或者方式，將受託資產轉委託。
第二十二條 受託人因市場波動、信用評級調整等因素，致使投資行為不符合《辦法》和本細則規定的，應當在3個月內進行調整。
第二十三條 受託人應當制定並執行交易對手選擇標准,並經委託人認可。除券款兌付交易外，受託人應當選擇信用評級在A級或者相當於A級以上的機構。
受託人應當按照委託人最佳利益原則，選擇經營規范、聲譽良好的境外證券服務機構代理證券買賣，合理分配保險資金證券交易，確保交易質量，控制交易成本，並向委託人披露證券經營機構、證券經紀業務代理人的業務費用收取情況或者返還名稱及收付方式。
第二十四條 託管人應當根據託管資產類別、規模及提供服務內容，合理收取託管費用。
託管代理人履職過程中，因自身過錯、疏忽等原因，導致保險資金境外投資損失的，託管人應當承擔相應責任。
第二十五條 託管人或者託管代理人應當妥善保管託管資產所有權文件正本或者證明全部所有權的文件正本，投資所在地法律法規另有規定的，從其規定。
第二十六條 委託人與受託人、託管人簽訂協議，應當符合監管要求及一般慣例，適用中華人民共和國或者中國香港特別行政區法律，並由中國境內或者香港特別行政區的仲裁機構裁決。
前款所稱協議，應當由律師事務所具有3年以上相關執業經驗的專業律師出具法律意見。
第二十七條 保險資金境外投資當事人，不得發生合法傭金、稅費之外的任何利益輸送行為，不得利用保險資金獲取不正當利益。
第二十八條 保險資金境外投資不動產和未上市企業股權，應當參照境內同類品種相關監管規定，規范投資行為，加強後續管理，防範投資風險、經營風險和市場風險。
第二十九條 保險資金境外投資，可以運用利率遠期、利率掉期、利率期貨、外匯遠期、外匯掉期、股指期貨、買入股指期權等衍生產品規避投資風險，並遵守下列規定：
（一）不得進行投機，衍生產品合約標的物價值總額，不得超過需對沖風險基礎資產的102%；
（二）運用金融衍生產品支付的各項費用、期權費和保證金等的總額，不超過各項需對沖風險基礎資產的10%；
（三）每個工作日應當對場外交易合約進行估值，與任一場外交易對手的市值計價敞口，不超過上年末總資產的1%；
（四）場外交易對手已與受託人簽訂《國際掉期與衍生品主合同》（ISDA Master Agreement），並經委託人認可和授權。利率期貨、股指期貨和買入股指期許可權於附件2所列交易所上市交易。
投資指引應當明確衍生品交易的范圍、種類、風險限額要求、交易對手選擇、特別事項審批、信息提供與報告制度等事項。

Ⅳ 保險資金投資不動產暫行辦法的第四章 風險控制

第十七條 保險資金投資不動產，應當建立規范有效的業務流程和風控機制，涵蓋項目評審、投資決策、合規審查、投資操作、管理運營、資產估值、財務分析、風險監測等關鍵環節，形成風險識別、預警、控制和處置的全程管理體系，並定期或者不定期進行壓力測試，全面防範和管理不動產投資風險。
第十八條 保險資金投資不動產，應當按照監管規定和內控要求，規范完善決策程序和授權機制，確定股東（大）會、董事會和經營管理層的決策許可權及批准許可權。
決策層和執行層應當各司其職，謹慎決策，勤勉盡責，充分考慮不動產投資風險，按照資產認可標准和資本約束，審慎評估不動產投資對償付能力和收益水平的影響，嚴格履行相關程序，並對決策和操作行為負責。保險資金投資不動產不得採用非現場表決方式。
第十九條 保險資金投資不動產，應當聘請符合第十條規定條件的專業機構，提供盡職調查報告和法律意見書，制定有效的投資方案、經營計劃和財務預算，並通過科學的交易結構和完善的合約安排，控制投資管理和運營風險。
第二十條 保險資金以股權方式投資不動產，擬投資的項目公司應當為不動產的直接所有權人，且該不動產為項目公司的主要資產。項目公司應當無重大法律訴訟，且股權未因不動產的抵押設限等落空或者受損。
以股權方式投資不動產，應當向項目公司派駐董事、高級管理人員及關鍵崗位人員，並對項目公司的股權轉讓、資產出售、擔保抵押、資金融通等重大事項發表意見，維護各項合法權益。
第二十一條 保險資金以債權方式投資不動產，應當在合同中載明還款來源及方式、擔保方式及利率水平、提前或者延遲還款處置等內容。債務人應當具有良好的財務能力和償債能力，無重大違法違規行為和不良信用記錄。
第二十二條 保險資金以物權方式投資不動產，應當及時完成不動產物權的設立、限制、變更和注銷等權屬登記，防止因漏登、錯登造成權屬爭議或者法律風險。對權證手續設限的不動產，應當通過書面合同，約定解限條件、操作程序、合同對價支付方式等事項，防範和控制交易風險。
第二十三條 保險資金投資不動產相關金融產品，應當對該產品的合法合規性、基礎資產的可靠性和充分性，及投資策略和投資方案的可行性，進行盡職調查和分析評估。持有產品期間，應當要求投資機構按照投資合同或者募集說明書的約定，嚴格履行職責，有效防範風險，維護投資人權益。
第二十四條 保險資金投資不動產，應當實行資金專戶管理，督促開戶銀行實行全程監控，嚴格審查資金支付及相關對價取得等事項。
保險資金投資不動產，應當合理確定交易價格。保險公司、投資機構與託管機構、專業機構不得存在關聯交易。保險公司與投資機構存在關聯交易的，不得偏離市場獨立第三方的價格或者收費標准，不得通過關聯交易或者其他方式侵害保險公司利益。
第二十五條 保險資金投資不動產，應當加強資產後續管理，建立和完善管理制度，設置專門崗位，配置管理人員，監測不動產市場情況，評估不動產資產價值和質量，適時調整不動產投資策略和業態組合，防範投資風險、經營風險和市場風險。出現重大投資風險的，應當及時啟動應急預案，並向中國保監會報告風險原因、損失狀況、處置措施及後續影響等情況。
第二十六條 保險資金投資不動產，應當聘請符合第十條規定條件的專業機構，按照審慎原則，綜合考慮不動產所處區位、市場及其他相關因素，採用成本法、市場比較法和收益還原法等評估方法，合理評估不動產資產價值。
第二十七條 保險資金投資不動產，應當明確相關人員的風險責任和崗位職責，並建立責任追究制度。
保險公司的高級管理人員和主要業務人員，在職期間或者離任後，發現其在該公司工作期間，存在違反有關法律、行政法規和本辦法規定投資不動產行為的，保險公司應當依法追究其責任。
第二十八條 保險資金投資不動產，應當要求投資機構按照法律法規、有關規定及合同約定，履行信息披露義務，並對所披露信息的及時性、真實性、完整性和合法性負責。投資機構所披露信息，應當滿足保險公司了解不動產及不動產相關金融產品的風險特徵、風險程度及投資管理的需要。所披露信息內容至少應當包括不動產或者不動產相關金融產品的投資規模、運作管理、資產估值、資產質量、投資收益、交易轉讓、風險程度等事項。

Ⅵ 保險公司的經營風險及其管理

1. 償付能力

充足率
償付能力充足率
償付能力充足率

2
公司治理、內控和合規性風險指標
公司治理

內部控制

合規性風險指標
公司治理

內部控制

合規性風險指標

3
資金運用

風險指標
（1）預定收益型非壽險投資型產品投資收益充足率

（2）基金和股票市場風險

（3）存款信用風險

（4）債券信用風險

（5）資金運用集中度

（6）違反投資規定情況
（1）資產負債持有期缺口率

（2）投資收益充足率

（3）基金和股票市場風險

（4）存款信用風險

（5）債券信用風險

（6）資金運用集中度

（7）違反投資規定情況

4
業務經營

風險指標
（1）保費增長率

（2）自留保費增長率

（3）應收保費率

（4）未決賠款准備金提取偏差率

（5）再保險人資質

（6）單一危險單位自留責任限額
（1）長期險保費收入增長率

（2）短期險自留保費增長率

（3）標準保費增長率

（4）退保率

（5）保單持續率

（6）准備金充足狀況

5
財務風險

指標
（1）產權比率

（2）自留保費資本率

（3）綜合成本率

（4）資金運用收益率

（5）速動比率

（6）現金流
（1）產權比率

（2）盈利狀況

（3）短期險綜合賠付率

（4）現金流測試情況