金融監管對國債價格
國債的信用程度高、風險水平低，如果國債的發行量較大，會使證券市場風險和收益的一般水平降低。
國債利率的升降變動，嚴重影響著其他證券的發行和價格。當國債利率水平提高時，投資者就會把資金投入到既安全收益又高的國債上。因此，國債和股票是竟爭性金融資產，當證券市場資金一定或增長有限時，過多的國債勢必會影響到股票的發行和交易量，導致股票價格的下跌。
B. 債券的價格為什麼會波動
總的說來，債券的價格由於以下幾個原因而產生波動：
（一）市場對風險評價的變化：債券質量越低，價格越低；債券質量越高，價格越高。
（二）距到期日時間的長短：期限越長，債券的價格波動風險越大。
（三）與市場利率相關的債券息票。當市場利率上升並超過債券票面利率時，債券的價格就會下降，以使當前收益率與市場利率相匹配。當市場利率下降時，債券的價格就會上升。
C. 請問國泰君安證券國債價格和市場利率的關系是什麼
您好！針對您的問題，我們為您做了如下詳細解答：
作為利率類金融產品，國債的價格與市場利率呈反向變動關系：當市場利率上升時，國債的價格下跌；當市場利率下跌時，國債的價格則會上升。市場利率與國債價格的這種關系，使得人們在持有金融資產的安排上可以在貨幣與國債之間自由選擇，靈活配置。如果預期利率將下跌，則人們可能傾向於少存貨幣、多買國債，以便將來國債價格上漲時賣出獲利；反之，若預期利率上升，人們則傾向於多存貨幣而少持國債，即把手裡的國債轉換為貨幣，以避免將來在國債價格下跌時遭受損失。
希望我們國泰君安證券上海分公司的回答可以讓您滿意！
回答人員：國泰君安證券客戶經理 屠經理
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D. 中金所5年國債期貨合約的每日價格最大波動是多少
中國金融期貨交易所周五發布10年期國債期貨合約及相關細則，明確標的和可交割期限。公告顯示，合約標的為面值為100萬元人民幣，票面利率3%的名義長期國債；到期月份首日剩餘期限為6.5-10.25年的記賬式付息國債。每日價格最大波動限制為上一交易日結算價的 2%。最低交易保證金為合約價值的2%。國債期貨（Treasury future）是指通過有組織的交易場所預先確定買賣價格並於未來特定時間內進行錢券交割的國債派生交易方式。國債期貨屬於金融期貨的一種，是一種高級的金融衍生工具。它是在20世紀70年代美國金融市場不穩定的背景下，為滿足投資者規避利率風險的需求而產生的。美國國債期貨是全球成交最活躍的金融期貨品種之一。2013年9月6日，國債期貨正式在中國金融期貨交易所上市交易。
E. 為什麼加息會使國債價格下跌
《商界名家》：據摩根士丹利稱，現在已有高達1萬億美元的對沖基金正在押賭人民幣將大幅升值。我們初步估算了一下，若按11月15日美元兌人民幣的外匯牌價8.2765計算，1萬億美元約合8.2765萬億人民幣。根據你們世界銀行的匯率計算方法，2003年，中國GDP產值為11.6694萬億人民幣。也就是說，如果摩根士丹利的估計無誤，這些正在豪賭人民幣大幅升值的對沖基金約合中國2003年GDP總值七成以上。您怎麼看待這個問題？
鄒恆甫：這是絕對不可忽視的問題，加息給國外投機資本提供了機會。由於中國加息，海外很多人據此作出了不同的判斷：中國貨幣政策戰略可能因此出現重大轉變。由此將引發一系列後果：海外投機者認為中國的人民幣要麼升值，要麼浮動，因此大量的國際資本進入中國，這無疑會加劇中國貨幣控制的問題。
因為人民幣利息高了，國外短期資本就會湧入中國，獲取利息收益，一旦利息下降，這些游資就會立即逃離。這樣做無疑是自縛手腳，是非常危險的。有一種可笑的說法，說什麼由於人民幣沒有實現資本項目的可兌換，國外游資不會因加息而大量流入。這是一廂情願的觀點。人民幣對美元的任何匯率波動都將帶來國際熱錢的投機風潮。我們大家都知道，國外投機資本是無孔不入的，投機資本通過外資企業或其他非正規渠道進入一個國家金融業的例子已經司空見慣了。
《商界名家》：加息對中國的哪些企業的負面影響比較大？
鄒恆甫：這是第五個問題，加息將影響國內企業的有效投資和進出口貿易。利息的增加會加大國內投資的成本，尤其是對於那些民營的、有效的企業的投資是一個打擊。利息對它們是十分敏感的。由於成本變高，這將促使它們減少投資，一旦國內的有效投資開始減少，通脹的壓力也會增大。多數企業尤其是國有企業關心的是能不能借到錢，而不關心借到錢以後付多少利息。那些效益不好的總有機會和能力獲得銀行貸款的國有企業，是不在乎投資的成本和收益的，即利息的提高對它們不起作用。這樣的結果，無疑會加重國家的負擔。
同樣的道理，貸款利息的提高，對進出口貿易業是十分不利的。突然加大的成本增加了進出口企業的負擔，尤其是對一些靠低價格、薄利取勝的低端出口產品將失去優勢。
加息除了對我們前面提到的房地產有一些影響以外，對民航、高速公路、機場、石化、鋼鐵化纖、管道運輸等行業都會產生一定的抑製作用，加息將直接加重相關企業的利息負擔。拿民航來說，有人計算過，上升0.27個基本點就意味著利潤總額減少三成多。
《商界名家》：最近有媒體報道，11月初，銀行曾有不少客戶將10月份購買的國債退掉，改買新國債。我們注意到，如果買2003年憑證式（三期）國債10萬元，利率為2.32％，到2006年兌付時可獲得6960元的利息，現在從銀行中提前兌現，扣除千分之一的手續費，可以取到100530元；在銀行存三年的定期，到期就可獲得7810.7元的利息，多得810元；而買10萬元的新國債，可得利息就是10110元，可多得3510元。加息是否會引發人們對部分國債的提前兌現？
鄒恆甫：這是不可迴避的事實，加息將沖擊國債市場。中國5000億憑證式國債的收益將面臨巨大的挑戰，如果儲蓄利率再度調高，銀行的兌付風險將會變大。據初步估算，從2003年開始，在市場利率最低的一段時期，中國共發行了5500億元憑證式國債，其中三、五年期的有4950億元，如果出現大量提前兌現，銀行是很難承受的。加息以後，日前發行的2004年憑證式（六期）國債票面利率水漲船高，成為人們拋出低票面利率國債的理由，這期國債的三年期利率為3.37％，五年期是3.81％，比10月發行的上半段同期國債高出將近一個百分點的利差。銀行在承購報銷國債獲得收入的同時，必須承擔提前兌付接盤的義務。據了解，中國憑證式國債的發行主要是由銀行承購包銷，由於發行額度的依據是銀行的網點數量，所以四大國有商業銀行的發行額度通常較高，每家所佔比例基本在10％至20％之間，其他銀行不過１％左右。
F. 國債發行對其價格的影響和匯率的走勢
第一點
這個國家的財政狀況怎麼樣！
比如在中國經濟發展怎麼快，即使過多的發行國債，提高國家收入
但是你會認為一個這樣高速發展的國家會換不起？？？
所以買的人就多了，在國家手裡不擔心它不換，那麼人民幣更硬了。
匯率就上漲
但是美國不同，它是強制購買，而且經濟不好
你願意拿自己的錢給政府救火么？？
當然就降拉！
第二
國債也有很多種的！不一定都對匯率有影響！
G. 債券的價格為什麼會變動啊
影響債券價格的因素
從債券投資收益率的計算公式R＝〔M(1＋rN)—P〕/Pn可得債券價格P的計算公式P＝M(1＋rN)/(1＋Rn)其中M是債券的面值，r為債券的票面利率，N為債券的期限，n為待償期，R為買方的獲利預期收益，其中M和N是常數。那麼影響債券價格的主要因素就是待償期、票面利率、轉讓時的收益率。
1．待償期。債券的待償期愈短，債券的價格就愈接近其終值(兌換價格)M(1＋rN)，所以債券的待償期愈長，其價格就愈低。另外，待償期愈長，發債企業所要遭受的各種風險就可能愈大，所以債券的價格也就愈低。
2．票面利率。債券的票面利率也就是債券的名義利息率，債券的名義利率愈高，到期的收益就愈大，所以債券的售價也就愈高。
3．投資者的獲利預期。債券投資者的獲利預期(投資收益率R)是跟隨市場利率而發生變化的，若市場利率高調，則投資者的獲利預期R也高漲，債券的價格就下跌；若市場的利率調低，則債券的價格就會上漲。這一點表現在債券發行時最為明顯。
一般是債券印製完畢離發行有一段間隔，若此時市場利率發生變動，即債券的名義利息率就會與市場的實際利息率出現差距，此時要重新調整已印好的票面利息已不可能，而為了使債券的利率和市場的現行利率相一致，就只能就債券溢價或折價發行了。
4．企業的資信程度。發債者資信程度高的，其債券的風險就小，因而其價格就高；而資信程度低的，其債券價格就低。所以在債券市場上，對於其他條件相同的債券，國債的價格一般要高於金融債券，而金融債券的價格一般又要高於企業債券。
5．供求關系。債券的市場價格還決定於資金和債券供給間的關系。在經濟發展呈上升趨勢時，企業一般要增加設備投資，所以它一方面因急需資金而拋出債券，另一方面它會從金融機構借款或發行公司債，這樣就會使市場的資金趨緊而債券的供給量增大，從而引起債券價格下跌。
而當經濟不景氣時，生產企業對資金的需求將有所下降，金融機構則會因貸款減少而出現資金剩餘，從而增加對債券的投入，引起債券價格的上漲。而當中央銀行、財政部門、外匯管理部門對經濟進行宏觀調控時也往往會引起市場資金供給量的變化，其反映一般是利率、匯率跟隨變化，從而引起債券價格的漲跌。
6．物價波動。當物價上漲的速度輕快或通貨膨脹率較高時，人們出於保值的考慮，一般會將資金投資於房地產、黃金、外匯等可以保值的領域，從而引起資金供應的不足，導致債券價格的下跌。
7．政治因素。政治是經濟的集中反映，並反作用於經濟的發展。當人們認為政治形式的變化將會影響到經濟的發展時，比如說在政府換屆時，國家的經濟政策和規劃將會有大的變動，從而促使債券的持有人作出買賣政策。
8．投機因素。在債券交易中，人們總是想方設法地賺取價差，而一些實力較為雄厚的機構大戶就會利用手中的資金或債券進行技術操作，如拉抬或打壓債券價格從而引起債券價格的變動。
H. 你好，我聽說如果國債價格升高，那麼政府的發債成本會降低，如何理解
其實要看發行成本是在哪一塊降低的，就我個人理解來說，100美元的國債的交易價格漲到了101美元的話，對於國債市場來說是需求會增大，需求增大會導致價格升高。從這個模型中來看，國債的價格已經高於其價值了，那麼美聯儲就會更有興趣認購，從而會選擇更高的代價。相對於美國政府來說，成本就降低了。
I. 在考慮影響國債價格的利率時為什麼要注意分析官方利率
金融產品有個特點，今天的價格*利率=未來的現金流，等式中的三個數字永遠都在變，但是這個等式是一直成立的。拿股票來說，一般是企業的盈利情況時好時壞，所以未來能夠取得的分紅是不一定的。盈利情況差，分紅少，現金流少，今天的價格就要下跌。反過來也一樣。有時候企業自己的盈利狀況沒有變，但是央行調整了利率，比如今天利率下調了0.25%，那麼股票的價格就應該上升。用這個公式去套債券就很明顯了。債券的特點就是每個月付息多少錢、到期一共還本多少錢都固定好了，未來現金流是不會變的，所以利率越高、今天的價格就越低。
