附息債券的實際支付價格
Ⅰ excel如何計算附息債券價格
在某一行的格子裡面依次輸入投資額、以後每年的收益。比如說某債券面值100元,到期還有5年,年利息5%,每年付息一次,到期還本。假設購買的價格是104元,那麼在A1裡面輸入-104(注意是負數),A2輸入5(1年的利息),A3、A4、A5也分別都輸入5,A6輸入105(最後一年的利息和本金),然後用IRR函數,就是在要計算到期收益率的格子里輸入:
=irr(a1:a6)
Ⅱ 什麼是附息債券 附息債券的計算公式
附息債券計算價格公式
其中:
P為債券價格,單位:元/百元面值;
C=票面利率(年%)×面值(元/百元面值);
i為買方收益率,單位:年%;
n為買方自買入至持有債券到期整年利息支付次數,不足一年部分不再計算;
d為從買方自買入結算日到下一個最近的利息支付日的天數;
息票債券的到期收益率的計算
其中:
P=息票債券價格
C=年利息支付額
F=債券面值
n=據到期日的年數
對於一年支付一次利息的息票債券,我們有下面的結論成立:
1、如果息票債券的市場價格=面值,即平價發行,則其到期收益率等於息票利率。
2、如果息票債券的市場價格<面值,即折價發行,則其到期收益率高於息票利率。
Ⅲ 附息債券定價公式
你好,附息債券可以視為一組零息債券的組合。
例:2011年3月31日,財政部發行的某期國債距到期日還有3年,面值100元,票面利率年息3.75%,每年付息1次,下次付息日在1年以後。1年期、2年期、3年期的貼現率分別為4%、4.5%、5%。該債券的理論價格為:
Ⅳ 附息債券定價計算
息票利息=100*8%=8
設到期收益率為y
95=8*{1-1/(1+y)^4}/y+100/(1+y)^4
解得y=9.58%
到期收益率就是讓未來現金流的現值等於今天債券的價格
Ⅳ 到期一次付息方式下的債券發行價格計算公式
債券實際發行價格的計算公式有兩種,一種是分期付息,到期還本,另一種是按年計息,到期一次還本並付息,分別如下:
分期付息的債券的發行價格=每年年息*年金現值系數+面值*復利現值系數
期一次還本並付息的債券的發行價格=到期本利和*復利現值系數
債券的發行價格(Bond issuing price),是指債券原始投資者購入債券時應支付的市場價格,它與債券的面值可能一致也可能不一致。理論上,債券發行價格是債券的面值和要支付的年利息按發行當時的市場利率折現所得到的現值。票面利率和市場利率的關系影響到債券的發行價格。當債券票面利率等於市場利率時,債券發行價格等於面值;當債券票面利率低於市場利率時,企業仍以面值發行就不能吸引投資者,故一般要折價發行;反之,當債券票面利率高於市場利率時,企業仍以面值發行就會增加發行成本,故一般要溢價發行。
Ⅵ 購買一種附息債券,它面值為1000元,票面利率為10%,每年末付息,從1年後開始支付,5年後到期,市場價格1170元
每次付息=1000*10%=100元
若要求收益率為6.2%,則該債券的價值=100/(1+6.2%)+100/(1+6.2%)^2+100/(1+6.2%)^3+100/(1+6.2%)^4+100/(1+6.2%)^5+1000/(1+6.2%)^5=1159.20元
若市場價格為1170元,顯然高於其價值,如果投資者購買該債券,則無法獲得6.2%的收益率,收益率將低於6.2%
不應該購買。
Ⅶ 債券發行價格如何計算 每半年付息一次和每年付息一次計算計算一樣嗎
債券發行價格,就是把未來現金流按照當前市場利率折現。半年付息和一年付息的計算不同。
如果是半年付息一次,那就是付一半,每年付息就是按約定利率。
例如,2年期債券,面值100,票面利率10%,現在市場利率8%。
按照每年付息一次,債券發行價格=10/(1+8%)+10/(1+8%)^2+100/(1+8%)^2=103.57元。
按照半年付息一次,債券發行價格等於:5/(1+4%)+5/(1+4%)^2+5/(1+4%)^3+5/(1+4%)^4+100/(1+4%)^4=103.63元。
(7)附息債券的實際支付價格擴展閱讀
在實際操作中,發行債券通常先決定年限和利率,然後再根據當時的市場利率水平進行微調,決定實際發行價格。
一批債券的發行不可能在一天之內完成,認購者要在不同的時間內購買同一種債券。可能面對不同的市場利率水平。為了保護投資者的利益和保證債券能順利發行,有必要在債券利率和發行價格方面不斷進行調整。
一般說來,在市場利率水平有較大幅度變動時,採取變更利率的辦法; 而在市場利率水平相對穩定時,採取發行價格的微調方式。也有時利率變更和發行價格微調兩者並用。
債券發行價格有以下三種形式:
(1)平價發行
即債券發行價格與票面名義價值相同。
(2)溢價發行
即發行價格高於債券的票面名義價值。
(3)折價發行
即發行價格低於債券的票面名義價值。
Ⅷ 按年付息的債券實際利率怎麼算
1.按年付息的債券實際利率要用插值法計算。
2.舉例如下:
已知x公司購買5年債券支付價款1000(含交易費用),面值1250,票面利率4.72%,按年支付利息(即每年59元),本金最後一次支付。求實際利率。
解析:
實際利率公式 1000=(1250*4.72%)*(P/A,R,5)+1250*(P/S,R,5)
用"插入法"可以算出實際利率。
其中(P/A,R,5)是一個數字,可以從《年金現值系數表》中查到;(P/S,R,5)可以從《復利現值系數表》中查到。
所以,59×(1+r)^(-1)+59×(1+r)^(-2)+59×(1+r)^(-3)+59×(1+r)^(-4)+(59+1250)×(1+r)^(-5)=1000(元)
最後,r=0.099953184=9.995%
3.實際利率法是採用實際利率來攤銷溢折價,其實溢折價的攤銷額是倒擠出來的.計算方法如下:
1、按照實際利率計算的利息費用 = 期初債券的購買價款* 實際利率
2、按照面值計算的利息 = 面值 *票面利率
3、在溢價發行的情況下,當期溢價的攤銷額 = 按照面值計算的利息 - 按照實際利率計算的利息費用
4、在折價發行的情況下,當期折價的攤銷額 = 按照實際利率計算的利息費用 - 按照面值計算的利息
注意: 期初債券的賬面價值 =面值+ 尚未攤銷的溢價或 - 未攤銷的折價。如果是到期一次還本付息的債券,計提的利息會增加債券的帳面價值,在計算的時候是要減去的。
Ⅸ 附息債券計算題
價格=100*10%*(P/A,10%,10)+100*(P/F,10%,10)
=10*6.1446+100*0.3855
=99.996=100
票面利率等於市場利率,債券是平價發行,債券價格就等於票面金額
Ⅹ 如何證明:當附息債券的購買價格與面值相等時,到期收益率等於息票率
購買價格=面值*票息率N次方/到期收益率N次方
如購買價格=面值,票息率=到期收益率