一種債券每2年支付利息一次

『壹』 某種債券面值100元，償還期為2年，每年支付利息一次，每次6元。某投資者在債券發行1年後以98元購得。

98元買入，一年後得到6元息票和100元本金，
收益率=（100+6-98）/98=8.16%

『貳』 一種3年期債券的票面利率是6%,每年支付一次利息，到期收益率為6%，請計算該債券的久期

假設債券面值100 則債券現在價格也是100 因為息票率與到期收益率相等，債券平價發行：D=[6/(1+6％)·1+6/(1+6％)²·2+106/(1+6％)³·3]/100=2.85年。

債券價格變為-9.95％D'[6/(1+10％)·1+6/(1+10％)²·2+106/(1+10％)³·3]/90.05=2.54年即到期收益率越高，久期越短。若知道凸度C=1/B·d²B/dy²債券價格變化率=-9.95％=-D·4+1/2·C·(4％)²。

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規律：

票面利率固定的債券通常每年或每半年付息一次。

企業債券必須載明債券的票面利率。票面利率的高低在某種程度上不僅表明了企業債券發行人的經濟實力和潛力，也是能否對購買的公眾形成足夠的吸引力的因素之一。

債券的票面利率越低，債券價格的易變性也就越大。在市場利率提高的時候，票面利率較低的債券的價格下降較快。但是，當市場利率下降時，它們增值的潛力較大。如果一種附息債券的市場價格等於其面值，則到期收益率等於其票面利率。

如果債券的市場價格低於其面值（當債券貼水出售時），則債券的到期收益率高於票面利率。反之，如果債券的市場價格高於其面值（債券以升水出售時），則債券的到期收益率低於票面利率。

『叄』 債券發行價格如何計算 每半年付息一次和每年付息一次計算計算一樣嗎

債券發行價格，就是把未來現金流按照當前市場利率折現。半年付息和一年付息的計算不同。

如果是半年付息一次，那就是付一半，每年付息就是按約定利率。

例如，2年期債券，面值100，票面利率10%，現在市場利率8%。

按照每年付息一次，債券發行價格=10/(1+8%)+10/(1+8%)^2+100/(1+8%)^2=103.57元。

按照半年付息一次，債券發行價格等於：5/(1+4%)+5/(1+4%)^2+5/(1+4%)^3+5/(1+4%)^4+100/(1+4%)^4=103.63元。

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在實際操作中，發行債券通常先決定年限和利率，然後再根據當時的市場利率水平進行微調，決定實際發行價格。

一批債券的發行不可能在一天之內完成，認購者要在不同的時間內購買同一種債券。可能面對不同的市場利率水平。為了保護投資者的利益和保證債券能順利發行，有必要在債券利率和發行價格方面不斷進行調整。

一般說來，在市場利率水平有較大幅度變動時，採取變更利率的辦法; 而在市場利率水平相對穩定時，採取發行價格的微調方式。也有時利率變更和發行價格微調兩者並用。

債券發行價格有以下三種形式：

(1)平價發行

即債券發行價格與票面名義價值相同。

(2)溢價發行

即發行價格高於債券的票面名義價值。

(3)折價發行

即發行價格低於債券的票面名義價值。

『肆』 假設E公司發行一種債券期限10年，面值100元，票面利率12%，每半年支付一次利息。問題：

每次息票是6元。發行兩年後出售，還剩8年，16次付息。用excel計算
當市場利率為8%，價格=PV(4%,16,6,100)=123.30元
當市場利率為14%，價格=PV(7%,16,6,100)=90.55元

『伍』 計算下列債券的到期收益率 1、一種債券，一年後支付利息80元，二年後支付1080元，現在價格為1050元；

計算收益率，不能用簡單的算術方法計算，要藉助excel的工具，
第一題，息票為80，兩年，在excel中輸入
=RATE(2,80,-1050,1000)
計算得，到期收益率為5.3%

第二題，息票為50，半年支付一次，共10個周期，每半年的收益率，在excel中輸入
=RATE(10,50,-1050,1000)
計算得，半年收益率為4.37%，年化，乘以2，年化收益率就是8.74%

『陸』 債券發行面值100元，年利率12%，期限2年，每半年付息一次。求當發行價格分別為10%12%14%時的發行價

債券息票半年支付一次，每次為100*12%/2=6元
市場利率為10%時，
價格=6/(1+5%) + 6/(1+5%)^2 + 6/(1+5%)^3 + 6/(1+5%)^4 + 100/(1+5%)^4=103.55元

市場利率為12%時，
價格=6/(1+6%) + 6/(1+6%)^2 + 6/(1+6%)^3 + 6/(1+6%)^4 + 100/(1+6%)^4=100元

市場利率為14%時，
價格=6/(1+7%) + 6/(1+7%)^2 + 6/(1+7%)^3 + 6/(1+7%)^4 + 100/(1+7%)^4=96.61元

『柒』 一個3年期債券，票面利率6％，每年支付一次利息，到期收益率4％面值100計算該債券的內在價值是多少

如何計算債券收益率
債券收益率是債券收益與其投入本金的比率，通常用年率表示。債券收益不同於債券利息。由於人們在債券持有期內，可以在市場進行買賣，因此，債券收益除利息收入外，還包括買賣盈虧差價。
投資債券，最關心的就是債券收益有多少。為了精確衡量債券收益，一般使用債券收益率這個指標。決定債券收益率的主要因素，有債券的票面利率、期限、面額和購買價格。最基本的債券收益率計算公式為：
■債券收益率＝（到期本息和－發行價格）／（發行價格＊償還期限）＊100％
由於持有人可能在債券償還期內轉讓債券，因此，債券收益率還可以分為債券出售者的收益率、債券購買者的收益率和債券持有期間的收益率。各自的計算公式如下：
■出售者收益率＝（賣出價格－發行價格＋持有期間的利息）／（發行價格＊持有年限）＊100％
■購買者收益率＝（到期本息和－買入價格）／（買入價格＊剩餘期限）＊100％
■持有期間收益率＝（賣出價格－買入價格＋持有期間的利息）／（買入價格＊持有年限）＊100％
這樣講可能會很生硬，以下筆者舉一個簡單的案例來進行進一步的分析。例如林先生於2001年1月1日以102元的價格購買了一張面值為100元、利率為10％、每年1月1日支付利息的1997年發行5年期國債，並打算持有到2002年1月1日到期，則：購買者收益率＝100＋100＊10％－102／102＊1＊100％＝7．8％；出售者收益率＝102－100＋100＊10％＊4／100＊4＊100％＝10．5％
再如，林先生又於1996年1月1日以120元的價格購買面值為100元、利率為10％、每年1月1日支付利息的1995年發行的10年期國庫券，並持有到2001年1月1日以140元的價格賣出，則：持有期間收益率＝140－120＋100＊10％＊5／120＊5＊100％＝11．7％

以上計算公式並沒有考慮把獲得利息以後，進行再投資的因素量化考慮在內。把所獲利息的再投資收益計入債券收益，據此計算出的收益率即為復利收益率。

『捌』 某企業發行一種期限為10年的企業債券，面值為1000元，息票利率為8%，到期收益率為12%，每年支付利息一次

該債券理論價格=1000*8%/(1+12%)+1000*8%/(1+12%)^2+1000*8%/(1+12%)^3+1000*8%/(1+12%)^4+1000*8%/(1+12%)^5+1000*8%/(1+12%)^6+1000*8%/(1+12%)^7+1000*8%/(1+12%)^8+1000*8%/(1+12%)^9+1000*(1+8%)/(1+12%)^10=773.99元
久期=[1*1000*8%/(1+12%)+2*1000*8%/(1+12%)^2+3*1000*8%/(1+12%)^3+4*1000*8%/(1+12%)^4+5*1000*8%/(1+12%)^5+6*1000*8%/(1+12%)^6+7*1000*8%/(1+12%)^7+8*1000*8%/(1+12%)^8+9*1000*8%/(1+12%)^9+10*1000*(1+8%)/(1+12%)^10]/773.99=6.837年
修正久期=6.837/(1+12%)=6.1年